1/2號傳真稿筆記
展望2013年，秩序重整關鍵時期
由過去20年來三大類股的市值消長可以看出，傳產順著中國需求的大成長，過去10年市值處於上升軌道；因產業成熟化，電子、金融處於下降趨勢，勉力守住市值佔比。2012年因主流趨勢不強，但傳產的市值卻一路上揚，傳產類股交替輪動輪漲，金融類股市值比重原地不動，電子市值節節敗退，根據市場統計，2013年三大產業中，以傳產的獲利成長性最高達34%，優於電子的17%，而金融則維持個位數的低度成長，由此可見，這十年以來，盤面結構面臨秩序重整的關鍵時期。
細看2013年次產業的成長性，以下幾個族群值得關注：景氣循環股：2012低基期造就高成長，但回升續航力有待觀察。生技：新藥、學名藥、醫材成長動力轉強。中概內需：政策重啟、消費回溫，內需通路及觀光股長多不變。半導體：Apple轉單效應及低價智慧型手機效應。電腦及週邊、光電：Win8引領觸控、變形等新商機；光通訊的快速發展，觸及甜蜜點的LED照明加速滲透。
最值得留意的方向仍在生技族群，整體生技產業2013年獲利成長預估超過20%。最具爆發力方向在新藥股的群起效應，另外血糖產業成長動能強勁，主因2012年基期較低所致。隱形眼鏡因中國市場配戴轉短週期趨勢漸成，產值延續兩成以上之成長力道。學名藥部分，在針劑代工產品放量下，預估2013年整體獲利成長近60%YoY。國際法規cGMP日趨嚴格，全球許多針劑廠如Teva、Hospira、Ben Venue等紛紛被FDA出示警告，致使代工針劑產能供不應求，尤以癌症針劑產能缺乏特別嚴重。針劑代工在全球產能缺乏下，商機可期，故台灣藥廠如南光、東洋、神隆等皆積極擴充癌症針劑藥品產線。除了癌症商機之外，另外在醫美市場的成長力道，也是年複合成長超過二位數，長線波段主流不變的趨勢下，也可特別留意。
最後在新的一年中，祝福大家新年快樂!