人民幣投資年代倒數計時
投資標的多元化
2012年12月17日 12:08

隨著台灣地區人民幣業務清算行以及大陸地區新台幣業務清算行的遴選產生，備受台灣各界關注的台灣人民幣業務啟動已進入倒計時。
財經報導
中國人民銀行上周公布中國銀行台北分行為人民幣清算銀行，同時，台灣金管會也回應將盡快開放人民幣相關業務，施羅德投信認為，人民幣存、匯業務將會是開放的第一波，第二波之後，則是開放包括以人民幣計價基金及人民幣計價的衍生性金融商品等，台灣投資人將有愈來愈多的選擇。
施羅德中國高收益債券基金經理人李正和指出，中國大陸政權交班，代表「習李時代」的來臨，將打破中國大陸硬著陸疑慮，預期隨著習李時代的來臨，中國大陸經濟及領導班底將有全新的氣象，從中國大陸PMI觸底反彈、出口狀況漸入佳境及通膨壓力和緩等顯示，市場對於中國大陸經濟硬著陸的疑慮幾乎已煙消雲散。
李正和表示，習近平對內政與外交事務的嫻熟，可望提高中國大陸在全球經濟與政治的影響力，預期中國大陸新領導班底可望帶領大陸進入後胡溫時代的新階段，藉由習近平對內政與外交事務的嫻熟經驗，大陸可望在全球扮演更重要的政治與區域領導角色。

整體來看，中國大陸新領導班底的成立，預期將促成更多的結構性改革，包括稅制、人民幣國際化及在國際政治與經濟上扮演更重要角色等，這樣的改革對投資者而言是相對正面的發展。
李正和說，對一般投資人來說，要參與中國大陸政權交班後的新氣象與經濟觸底復甦的契機，以投資基金的方式介入，最具效率與彈性。一般而言，一樣受惠於中國大陸經濟復甦與寬鬆貨幣政策，甚至是人民幣升值的題材，中國大陸債券市場相對於股票市場提供更多的投資機會與較低的波動風險。
以歷史經驗來看，在上次中國大陸調降存款準備率的循環中，中國大陸債券市場的表現明顯優於股市；在本次的調降存貸款利率循環中，中國大陸股市與債市呈現同步上揚，但債券市場報酬率略高一籌，波動風險也大幅低於股票市場。
展望未來，李正和認為，中國大陸債券市場具有高債息、高利差、高寬鬆貨幣政策的「三高利基」，不但可望讓中國大陸債市維持今年相對突出的績效，也是2013年投資人在債券投資上不可或缺的一環