政策煙火秀 稍縱即逝
美國年終購物熱季銷售佳績頻傳，歐債危機與美國財政懸崖問題可望紓緩，導致歐美股市近期齊步走漲，唯獨中國滬深兩市竟出現雙雙破底的偏弱走勢，所幸，台股因特定買盤逢低介入與政府政策護持，出現擎天一柱的長紅，扭轉先前頹勢，指數上漲已逼近7，600點，成交量也擴增至千億元水準。
然而，台股上周笑傲江湖價量齊揚，究竟是政府藉政策燭火點燃的一場煙火秀，抑或真如主計總處結束九降風，看到台灣經濟成長率上修復甦提速的日出曙光，恐怕仍要有更扎實的證據出現才好論斷，在短線急漲回補空方缺口後，轉為橫盤整理應是比較合理的走勢。
景氣對策信號連兩月亮黃藍燈，台灣經濟似已擺脫衰退邁向復甦加速之路。若單從10月外銷接單金額連兩月正成長，且11月平板電腦與智慧機大廠密集推出新機鋪貨持續暢旺，而且去年11月出口已進入低基期來看，此一樂觀推論似也言之成理。
展望未來，經濟數據雖可享受低基期的紅利，但歐債危機和美國財政懸崖等經濟痼疾依然未解，財政撙節政策的緊縮效果，以及各國內部的政治角力與社會動盪，都將讓歐美經濟復甦力道持續疲弱，並使基本面弱化與政策面做多的拉鋸，成為金融市場潛藏的重大不確定性，甚至成為市場禿鷹翻雲覆雨坑殺投資人的工具。
台商產業前景依然悲觀使股市持股信心不足，基本面因素終將主導台股長線走勢。外資估計台灣今年企業獲利下修幅度達23.5%，相較美國下修1%與韓國14%，幅度不可謂不高，這正是台股表現落後國際股市的癥結所在。
此外，若失業率與無薪假繼續攀高造成消費需求萎縮，即使資本市場短線活絡，終究也將難敵基本面下修的現實。股市交易限制的鬆綁或能紓緩交易量能不繼的窘境，但是鼓勵投資人投機操作的時機若不對，待短線買單用罄後，追高散戶面臨套牢將只能空留餘恨，因此，投資人仍要有居高思危的警覺。
雖然主計總處上修台灣今、明兩年經濟成長率，但IMF（國際貨幣基金）和OECD（經濟合作暨發展組織）卻持續下修全球經濟成長率，在景氣寒冬將至的陰霾壟罩全球時，政府適時點燃了一支劃破冬夜的政策燭光，使台股免於破底。只是煙花易冷，每年的跨年煙火雖然聚集人潮帶來歡樂，但是當曲終人散之後，靠體溫相互取暖的人群依然得面對刺骨寒風的侵襲；換言之，光在股市放煙火，雖然讓投資人有短暫的燦爛夜空可看，卻無法讓實體經濟加速回春，投資人千萬不能過度迷戀而錯過了平安回家的班車，還是耐心等候經濟復甦的日出為好。
資料來源：經濟日報
「以上內容，為引述報章雜誌或網路Blog，僅供研究分析、討論參考，切勿作為個人投資依據，更不為個人獲利保證，投資人應獨立判斷，審慎評估，並自負投資風險。」