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來源:財經刊物   發佈於 2012-11-30 09:12

MIT經濟學教授:小心希臘戒癮不成反窒息

在經過十個多小時的馬拉松談判後,希臘與其國際貸款人於 26日達成一項協議,當中歐元區財長與國際貨幣基金組織(IMF)官員,同意放寬希臘債務比重達成目標,並減記債務,市場喜出望外。
但這代表危機將近結束嗎?外界預期這項協議通過之後,希臘有機會迅速取得紓困貸款應急,不過市場很快又失望了。專家表示,無論紓困措施多周詳、希臘政府撙節做的有多賣力,核心問題未解決,危機不會結束。
著作豐富的麻省理工學院(MIT)經濟學教授 Ricardo Caballero 是系統性危機專家,對 2008 年金融危機也有深入的研究,他目前是 MIT 福特基金會經濟學家。Caballero 在接受《Huff Post》訪問時指出,撙節措施對希臘而言是治標不治本,反倒留下更嚴重的副作用,恐引爆下一波巨大金融危機。
Caballero 教授舉了一個生活化的例子:許多戒酒中心收治酒癮者,會採用斯巴達式的嚴格軍事訓練,迫使這群人戒除酗酒惡習,不過,專家發現這群罹患酒精上癮症的病患,生活多面臨到財務壓力,此情況猶如現今的希臘。
倘若希臘今日經濟競爭力提升,而且能解決國內氾濫的逃漏稅與貪污情況,就不需要花時間迫使它們在戒癮中心接受治療。倘若問題核心沒有解決-競爭力、逃漏稅、貪瀆等,這個國家就算接受「撙節治療」,成效有限,反而又被迫被轉進療程更密緊的戒癮中心,接受更嚴格的斯巴達式訓練。最後非但未好轉,問題反更快速地惡化。
斯巴達式的軍事約束訓練下,病患可能會因無法承受而突然退出治療。雖然療程開始幾週病患會感到頭腦較清醒,但內心衝突猶存,病患極有可能很快重蹈覆轍。不過國際經濟與社會情況更加複雜,問題解釋非一體適用,就像病患接受治療結果可能好壞各異。
Caballero 教授對於歐洲央行的危機處理感到滿意,認為歐洲央行已提供必要的流動性,控制得宜。舉例來說,希臘的金融體系若沒有歐洲央行的流動性協助早就完全崩潰。歐洲央行 9 月推出的直接貨幣交易(OMT)是一項很棒的保險性安排,不過 OMT 不是萬能,希臘要回復正常,仍需加強體制改革,而非一昩逼迫撙節,畢竟 OMT 只是一個以金錢換取希臘復原的時間與空間計畫而已。

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