連壽險、政府基金都會搶的新投資工具：人民幣存款
政府基金禁止買進股本10億元以下小股，被形容笨蛋打壞蛋。政府基金委外代操爆發盈正弊案，身為勞退、勞保監理單位下達不買小股禁令目的是防弊，但可能扼殺成長企業。鴻海(2317)1991年上市時股才8.03億元，現在已經茁壯至1183億元，若當年遭限制減少買盤今日就沒有全球第一大電子組裝代工的版圖。
年終除弊小型股沒行情
在7月立法院臨時會通過明年開徵證所稅，市場認為台股下半年大盤屬於區間，指數欲攻上7800點機會渺茫，大型股占權值恐乏人問津，小型股不占指數將活潑表現。當時根本無法料到勞保快破產及衍生政府基金委外代操弊案，如今只剩1個月就將實施證所稅，大盤仍是區間波動，只不過區間更往下移動至7000～7400點，小型股被政府基金除弊政策壓抑，年底恐沒行情，市場資金轉向穩健的中大型股，與先前的預測完全顛倒。
只除弊沒興利
馬政府現階段能耐頂多除弊，除政府基金禁止買進小股外，金管會緊縮壽險業買進土地大樓避免商辦市場飆漲也是除弊政策。除弊政策對台股只是形成支撐卻無力大漲，唯有興利才能使台灣經濟成長，民眾財富增加，台股方有向上力量。平心而論，今年快過了還沒看到馬政府提出一項影響GDP成長的興利政策。所以台股今年來漲幅才區區1％，幾乎是原地踏步。
我很關心馬政府接下來推動的台商製造業回台投資，這是可能為台灣興利的大政策。當時為政府站回的指標企業台泥(1101)、建大(2106)、可成(2474)，只有可成漲勢明顯其餘沒動靜，暗示台商回台叫好不好座。根據調查只有4％台商有回台意願，顯然馬政府祭出的誘因尚不足。



人民幣存款看俏
最快明年初開辦本國銀行的人民幣存款業務，勉強算是對民眾的一個興利政策。因為初期外匯指定銀行(DBU)的人民幣存款部位不多，必須以較高年息吸收存款，有機會年息高達2％，比台幣1年定存1.3％來得高，若再加上人民幣兌美元預估明年升值1.5％，此刻將台幣存款轉至人民幣存款最有利的。須知勞退基金的保證收益率為2年郵儲定存，現在約1.4％，委外代操不見得有這個績效，不如存在人民幣1年領利息2％。金管會最新規定壽險業買商辦大樓，最低租金收益率為2.875％，要達到這個標準很困難，龐大壽險閒置資金沒出路，人民幣存款年息2％是不錯資金泊處。
在國人存款由台幣移轉向人民幣過程，銀行增加相關手續費收入，將來有足夠人民幣存款再從事放款，存放款利差3％勝過台幣利差1％。DBU規模較大的銀行是第一金(2892)、兆豐金(2886)、永豐金(2890)是未來選股進點。第一金今年EPS估1.7元轉去年0.99元成長72％，本益比10倍。兆豐金今年EPS估2元較去年1.57元成長27％，本益比11倍。永豐金今年EP S估1.2元較去年0.42元成長186％，本益比10倍。