j263636 發達集團董事長
來源:盤後分析   發佈於 2012-11-22 13:36

11/23號傳真稿筆記

藍天現增過關,擬募資20億元
藍天( 2362 )現增案過關,預計將募集6250萬股,如按先前暫定之每股溢價32元計算,募資金額共20億元,用以償還銀行借款以及改善財務結構。
不過,由於近期台股疲軟,外資狂賣,加上藍天現增溢價定32元,上月中旬以前還維持在40元以上的藍天股,一路挫低到近期最低34.05元,創了3年半以來的新低紀錄。
由於股價直逼現增暫定之溢價,公司派有力守的跡象,藍天股價近日表現趨穩。據了解,公司方面仍希望按照原定價格發行現增,即便因市價不理想而下調,空間也不大。
該公司預計將在30日召開董事會最後定價,12/7為除權日,原股東認購比例為80%,員工10%,另有10%為公開申購。換言之,12/6為意欲參與現增者在市場上的最後買進日。
法人認為,由於目前藍天股價與現增價格相當接近,如兩者差距不明顯,投資人認購的意願會降低,可能造成認購不足,因此,最後定價日之前,公司派有可能採取拉抬股價的方式墊高市價,或者用打折的方式定價,但如此一來最後定價恐跌破30元。
而如有認購不足的情況,將由董事長洽特定人士認購。據悉,由於看好旗下中國大陸IT大賣場百腦匯(BuyNow)的營運前景與其人民幣的資產實力,大股東屆時可望全吃。
據指出,藍天經營百腦匯,中國大陸資產雄厚,如按市價計算其中國資產,其每股淨值已超過70元,手上可動用資金也相當充沛。不過,就合併財報的角度來看,其負債比高達逾8成,藍天認為是台灣會計制度無法忠實呈現該公司實際的資產價值所致,因此,這次辦理20億元現增,用以改善財務結構,實則並非是該公司財務體質不佳。

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