台達電續攻 高盛喊上126元
【聯合晚報╱記者周品均、楊雅婷/台北報導】 2012.11.20 02:52 pm
太陽能產業也掀起整併風，新日光(3576)昨日宣布將併入台達電(2308)旗下電池廠旺能(3599)，外資圈對於台達電此舉多給予中立至正面的評價，德意志證券認為，太陽能廠的整併有助於產品價格回復理性水平，對台達電而言是正面訊息，里昂證券則樂見台達電事業重心將放在具有競爭力的產業，兩大外資皆持續喊進台達電，而瑞信證券同樣正面看待台達電減少太陽能事業部位，不過，點出台達電短期仍有向旺能注資與資產減損認列的壓力。
針對新日光併購旺能後，台達電將成為新日光最大股東，台達電手中的旺能持股則將下降，外資圈多給予中性至正面看法，高盛證券指出，台達電降低旺能持股後，其財務負擔將減輕，對於營運結構將是正面挹注，重申買進評等，目標價126元為目前外資圈中最高。
德意志證券指出，產業的整併將有助產品價格止穩，對台達電而言也是正面訊息，因而持續喊進台達電，目標價120元；里昂證券也出具最新報告看好這啟合併案，認為台達電旗下業務重心將放回自動化、被動元件、資料中心等具競爭優勢的部位，維持台達電優於大盤評等、目標價115. 69元。
瑞信證券對於台達電與新日光的策略合作則持有中性看法，認為新日光併入旺能後，台達電手中的旺能持股將降低至41-42%，將有助台達電的毛利率與營益率表現，不過，瑞信證券將台達電並沒有完全退出太陽能市場視作負面訊息，並且指出，台達電可能將再度向旺能注資，以及第四季的資產減損認列可能將達4.5億元，則是近期的風險所在，瑞信證券表示，總體而言，台達電逐步減少太陽能事業部位長期來看是好事，但近期則有資產減損、注資等短痛，重申台達電中立評等、目標價117元。
巴克萊喊加碼 瑞信證喊中立
不過，巴克萊則擔心第四季台達電可能要提列出售旺能損失，若以13.27%股權計，約將認列4.02億元，也就表示，市場原預估台達電單季EPS 1.33元，可能潛藏9%的下修幅度，但巴克萊仍給予台達電122元目標價，評等為「加碼」。
【2012/11/20 聯合晚報】@ http://udn.com/