13太保中氣足 要秀功夫
中共十八大會議結束，確認習近平、李克強的接班格局，原本市場預期，權力轉移後的中國在消除不確定性因素後，陸股應有樂觀表現。然而上證指數由10月18日的2，137點，跌到11月16日的2，008點，1個月跌幅達6%，距離9月26日的1，999點相去不遠，面臨整數關卡。不過，中國10月CPI（消費者物價指數）年增率降到1.7%的33個月新低，未來有更多刺激經濟的政策空間，PMI（採購經理人指數）也回到50以上的擴張區，10月貿易順差更增至320億美元，創45個月新高，我估計中國第4季GDP將有7.7%以上，陸股有可能是拉長時間的U型底或L型底，但不至於更差。
而胡錦濤「2020年前經濟規模要成長一倍」的信心喊話，也代表中國內需開始大旺，除了傳統的「中國市場股」外，一些與中國連結的第一上市「F股」，也都有相當亮眼的獲利成績。包括中租、金可、再生、大洋、福貞、康聯、台南、美食、馬光、富驛、鮮活、亞德、東凌這中國市場的「13太保」，都有很大想像空間。另外，前3季EPS高達20.72 元的F-譜瑞，全年估有25元水準，這種高速成長的IC設計股，本益比竟然不到10倍，實在嚴重低估。
台股在去年12月19日的6，609點連接今年6月4日的6，857點，可拉出一條上升趨勢線，在7月25日穩住6，922點後，在11月1日的7，050點、11月14日的7，107點，以及11月15日的7，066 點，這3天的K線都收紅且留下影線，代表技術面具有效支撐。然而證所稅造成的低量效應未解，台股僅以「新小奇」概念、低基期補漲，以及少數外資鎖定的權值股有所表現。
台積電和鴻海目前股價都在90元附近，是科技股的指標。鴻海因為傳出蘋果調漲代工價，第3季合併毛利率達9.54%，創2009年第4季以來新高，營益率3.42%也是近10季以來最佳成績；台積電受惠於高通、Nvidia的訂單進補，將產能利用率拉升到滿載，未來也有蘋果A7訂單的題材。這兩檔的走勢，將決定台股未來多空的發展方向。
但鴻海本月才漲1.1%，郭董在香港掛牌的富士康大漲42%，這是不是證所稅效應呢？
我在上一次專欄「找出台股黑暗騎士」中，分析生技醫療股步入「黃金十年」，相比之下，宏達電雖與蘋果和解，但必須支付10年的權利金，這對獲利銳減的宏達電而言，真的是好事嗎？政府必須對錯誤的證所稅政策停損，台股才能有向上空間，近期投資策略也應以個股操作為主。
資料來源：經濟日報
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