鴻準（2354）iPhone 5機殼訂單比重恐由50％降至15％？瑞信、摩根士丹利、巴克萊資本證券昨（13）日連袂出面消毒表示「不可能」，原因包括：一、iPhone 5機殼不是那麼好做的；二、用資本支出數據來衡量訂單動向，恐失準。
花旗環球證券上週基於iPhone 5機殼訂單恐流失考量，將鴻準投資評等與目標價分別調降至「賣出」與86元，致使股價一度跌破百元關卡，之後雖又回升至百元以上，但昨天受到台股重挫影響，股價再度跌破百元、最後收在94.8元。
摩根士丹利證券科技產業分析師施曉娟表示，鴻準過去1個月股價表現劣於大盤的主要原因包括：市場擔心第三季獲利欠佳與傳出iPhone 5機殼訂單恐流失等，其中前者已證明純粹是空穴來風，後者從常理判斷來看，同樣言過其實。
施曉娟指出，按照鴻海集團內部訂單配置的邏輯，金屬零件通常是交給鴻準負責生產，以iPhone 5這種旗艦產品來看，需要熟練的金屬機殼製造與表面處理技術，工人訓練絕非一朝一夕可完成，更何況還得通過客戶認證，因此，蘋果在iPhone 5量產初期調整供應商並不合理。
瑞信證券科技產業分析師陳柏齡也指出，基於下列2項因素考量，鴻準流失iPhone 5金屬機殼訂單機率頗低，因此，股價拉回後仍是買點：
一、iPhone 5機殼生產難度非常高，蘋果將訂單由在金屬機殼通過認證的鴻準，轉向過去以生產塑膠機殼為主的富士康（FIH），難度非常高。
二、鴻準第三季淨利較第二季大幅成長200％，主要就是受惠於金屬機殼營的成長動能；更甚者，光從資本支出數據進行判斷很容易誤導，因為營收規模與組合也會影響到機器與運作效率，事實上，2010至2011年鴻海與鴻準的資本支出佔營收比重相當穩定，反倒FIH呈現下滑。
巴克萊資本證券也表示，鴻準去年CNC產能當中僅有45％給蘋果、30％給非蘋果，也就是說，仍有高達25％閒置產能可供更多iPhone 5或新一代iPhone訂單，iPhone訂單可望持續至明年。
施曉娟表示，在iPhone 5強勁需求帶動下，適時抵消NB需求欠佳的衝擊，致使鴻準金屬機殼營收從3月起開始攀升、並於10月達到45億元高峰，預估11月可望在創新高、12月也會維持在高點，在在都能說明鴻準訂單穩固的原因。