慘酷的PC進化論 不會做手機、平板就出局
聯想於第3季以市占率15.7％擊敗惠普的15.5％，成全球PC老大，8年前聯想購買IBM的PC部門展現進軍P C的旺盛企圖心，當時沒人把這家中國科技廠商看在眼裡，如今衝上P C一哥令人跌破眼鏡。為何聯想成長驚人，在Q2的PC出貨季增7.4％，在全球前5大品牌成長最強，另外華碩(2357)出貨季增4.2％也表現突出，其餘惠普、戴爾、宏碁(2353)都衰退。
聯想、華碩勝出
聯想的成功有個很重要因素是站對市場位置，大陸是全球P C成長最大的市場，愛用國貨及官方刻意的採購扶持，使聯想先取得大陸市占第一的基礎再進軍全球，如今拉丁美洲、歐美市場都有收獲。預估明年聯想PC出貨年增14％，仍是5大品牌最強者。股價反應企業成長性，聯想在港股今年來上漲20％，擊敗恆指的17％。相較惠普、戴爾在美股今年來下跌43％及36％。宏碁、華碩在台股今年來下跌20％及上漲42％。5大品牌成長的聯想、華碩股價上漲，但惠普、戴爾、宏碁衰退則股價下跌。


宏碁、仁寶淪為2字頭
聯想壯大對台灣PC合作夥伴恐不見得是利多，聯想當上全球P C一哥就會更積極扶植大陸本土NB供應鍵，長期對我方形成排擠。聯想的最大NB代工廠是仁寶(2324)，今年來營運低潮，上半年EP S僅0.78元，全年估1.5元較去年2.5元衰退40％，近來傳平板業務不如預期，故裁員上百人。宏碁曾是全球P C老二，但只會生產N B缺乏手機、平板行動裝置的強項，獲利江河日下，今年Q3單季EP S僅0.03元，前3Q 0.17元，全年估0.5元，難怪股價從2年前近百元跌到現在2字頭。仁寶也陷入相近困境，只會做NB，沒有平板、手機，同樣淪落至2字頭股價。未來PC廠商表面是PC、NB，但還要有平板、手機，甚至未來的智慧電視業務才可生存下來。如果採用這個標準，華碩除了P C外，平板再推出變形金剛，與Google合作的Nexus 7，手機方面就較弱有待補強，算是台廠多元化發展成績最好者。
宏致、加百裕沉淪
如果沒有在手機、平板取得發展，宏碁、仁寶未來評價不高，雖目前價位都已跌破淨值，Q3財報利空發布後將反彈，但長線難有作為。更不用說其他NB代工如英業達(2356)，股價剩10元而已。英業達在1997年上市曾飆到428元，葉國一身價傲人，如今大縮水見證P C產業盛極而衰。據悉聯想將會優先培養大陸本土NB供應鍵，比連接器、電池為優先。連接線器績優生宏致(3605)，NB連接器占營收高達60％，打入聯想供應鍵，2009年EPS 9.57元，當時股價創143元高價 ，去年EPS還有5.51元，今年上半年僅1.12元，估全年2.9元較去年衰退47％，目前股價退守40元。生產NB電池的加百裕(3323)，全年估1元以下，股價跌破淨值25元。