聯發科Q3法說前聚焦 大和看好獲利提升 目標價上調至420元
1054970鉅亨網記者陳俐妏 台北2012-10-2209:57
聯發科(2454-TW)第3季法說在即，市場關注營業利益、毛利率，大和證券表示，預估聯發科第3季營收看增26%，營業利益優於預期下，每股盈餘也可季增57%，今年第4季智慧機晶片出貨量達4500-5000萬套，平均產品單價和毛利率仍可成長，維持買進評等，並將目標價從400元上調至420元。
大和證券指出，預估聯發科第3季每股盈餘可達4.57元，季增27%，主要是第3季營收優於預期，季增達26%，獲利提升，第3季毛利率應可從第2季的40.8%上看42.6%，營業利益率也可望從第2季的11.8%，提升至18%。
大和證券也指出，聯發科營收和毛利率同步看增，主要是在雙核心和EDGE智慧機IC晶片出貨帶動下，平均產品單價提升，預估今年第4季出貨量將可達4500-5000萬套，較第3季3500萬套明顯提升。大和證券市場調查也顯示，今年聯發科智慧機IC晶片出貨量將達1.1-1.15億套，2013年將可再看增2億套。
大和證券說明，預期聯發科在第3季法說產望後市，第4季營收財測應會落在季減5%至季增1%之間，優於聯發科過去平均6年的水準。大和證券認為在10月MT6577晶片出貨550萬套將可占今年第4季整體出貨量超過30%，今年第4季將可帶動今年第4季平均產品單價和毛利率提升，預估第4季毛利率將可達43%。
大和證券仍看好聯發科後市，維持買進評等，並將2012年每股盈餘上調15%，2013年每股盈餘估值調升5%，並將目標價從400元上調至420元。