台指期上周走勢持續不甘不脆，要上或要下都沒有太大的方向，現貨量能急凍，原本就對多方不利，周四好不容易空方開始甦醒，波動有點加劇的感覺，但午盤後指數仍是硬被拉回到起跌之原點，QE3題材目前對大盤已無太大的刺激性，除非有新的利多補上，否則當前一波上漲的獲利賣壓出籠時，指數修正的速度恐會更加迅速。
中秋節後一周，節氣變盤的傳說暫時嗅不到任何跡象，不過震盪已開始加劇，加上摩台指未平倉量已來到相對高點，且選擇權之隱含波動率來到低點位置，有點暴風雨前的寧靜之感，操作上的節奏宜縮得更短，同時期貨的波段留倉部位或可暫時以選擇權來取代。
貼近盤面觀察，台股7700點整數關卡久攻不過，再加上三大法人操作也不太積極，以上周五來說，三大法人在現貨市場小額賣超，於期貨市場多單也減碼387口，淨多單降至3706口，其中，外資期貨多單減碼907口，淨多單已降至1423口。
從外資布局的角度切入，自10月契約開倉後，尚未出現過連續三日多單增加的狀況，周三到周五，反而又再度出現連續三日多單減少，短期外資若不投多方一票，指數橫盤不跌已算是很好的狀況。從均線剖析，多方有利的季線支撐下二周起將拉升至7540~7550點左右，且由於均線仍在上升，空方也不會有太大揮灑空間。
從台指選擇權的角度切入，首先從成交量來觀察，近月份買權集中在7700~7900點；賣權則集中在7500~7700點，買權交易較賣權更為熱絡；至於未平倉量，買權未平倉量最大序列由之前的8000點整數關卡下移至7900點，水位為7萬7132口；而賣權的OI最大序列持續保持在7500點，水位升至6萬6379口。波動率來看，買權價平附近的隱含波動率降至12~13之間，賣權平均隱含波動率則保持在13~14左右。整體而言，近期主要的壓力(買權)價區下移，市場看法亦是偏向空方移動。