歐洲無限量、美國無限期 全球QE台灣動了嗎？

繼歐洲央行提出「無上限收購」西義國家債券的OMT後，美國QE3也來了！不同於前兩次QE定期、定量，QE3是開放式的貨幣寬鬆計畫，按照聯準會評估，每個月將注資400億美元購買抵押貸款證券(MBS)，直到官方認為就業數據「滿意」為止......

歐洲無限量、美國無限期、日本無限價、只有台灣無動作⋯全球QE 台灣動了嗎？
繼歐洲央行提出「無上限收購」西義國家債券的OMT後，美國QE3也來了！不同於前兩次QE定期、定量，QE3是開放式的貨幣寬鬆計畫，按照聯準會評估，每個月將注資400億美元購買抵押貸款證券(MBS)，直到官方認為就業數據「滿意」為止。同時，原本公債扭轉操作(OT)也將延長至2012年底，低利率政策也拉到2015年中，估計拋出1兆美元。日本央行也在9/19宣布擴大量化寬鬆，多10兆日圓升高到80兆日圓，並取消債券收購價，採「無限價」QE，對抗歐「無限量」Q E、美「無限期」Q E。全球央行灑鈔票的直昇機，大舉出動！而台灣央行「無動作」很淡定。
QE3改變全球投資風向球
這次FED宣布QE3的時間點很敏感，距離美國總統大選已不到2個月，幫歐巴馬助選的意味十足。美股由2009年到現在，在6、7、8月尋找低點介入，到隔年4月逢高出脫都有一波行情，今年如果歷史重演，象徵歐巴馬可望連任，美股道瓊已創下5年新高到13500點以上，明年創歷史新高14198點之上，似乎也不足為奇了。
9/14全球漲幅最大的股市是俄羅斯，漲了6.7％，而巴西是在9/13當天漲3.4％，但暴漲也暴跌，並不穩定！國際股市具低基期、且擁有大量原物料的國家開始反攻，天然資源基金在這種狀況下，就受到矚目。美國紐約原油價格飆到每桶100美元、黃金飆到每盎司1777美元、歐元則從六月低點1.205升到近期1.315，又跌回1.295。原物料價格再起，受通膨激勵，先前委靡不振的鋼鐵股如第一銅(2009)、新鋼(2032)，也出現罕見的漲停板。但漲到高興昌(2008)、唐榮(2035)…是因為「新小奇」資產股概念仍延續中。不過，原物料急漲也急跌，全球充滿不穩定的熱錢。
別人動QE 台灣凍電價
9/20央行理監事會議維持利率不動，台幣升值到29.2煞車回29.5。台股9月可能在7650-7824之間整理，正如8月在7350-7536之間，需要時間。行政院長陳沖在9/17宣布第二波電價調漲暫緩實施，延到明年10/1再調整，企業界認為是「馬任內最值得肯定的政策」，給耗電的產業如面板、鋼鐵、塑化等緩一口氣的機會。
9/19陸委會主委賴幸媛去職，由馬系年輕幕僚王郁琦接任。原本馬英九希望藉由台聯出身的賴幸媛來安撫綠營，但綠營還是照罵不誤，對陸資開放始終裹足不前，連馬英九自己都承認「開放陸資3年僅3億美元，實在太難看」，如果未來陸資開放的腳步加快是好事。金溥聰也當上駐美代表，100％代表馬總統的人放在美國，也遠離台北政壇。反正大部分閣員都不是陳冲決定，這次大風吹更凸顯馬總統身邊已經沒人了，也沒有外人願意為他跳火坑，陳冲Hold太久了，如果其他的石頭也搬開一些，陳院長別再懸空，也該衝了！
財經內閣不動 台幣及大金主動了
上期分析，台股在創下波段新高後，個股走勢呈現「三分天下」，包括A級的長多新高股(突破9309高點)、C級的弱勢跌深反彈股(跌破6609低點)，但B級強勢潛力股(剛突破8170點)才是真正選股重點。982期推薦的士紙(1903)股價剛突破8170點位置，符合B級潛力股特性，士林高達萬坪可開發土地貢獻度極大，又有籌碼穩的優勢，持續看好。至於龍頭台肥(1722)，法人回補也穩定資產股軍心。桃園航空城計畫將投資4630億，第三航廈雖要到民國107年才啟用，但榮運(2607)、泰豐(2102)、中櫃(2613)、遠雄港(5607)、廣豐(1416)等概念股通通大漲了。
市場上的超級金主壽險悄悄發動攻勢！上期提到，政府將保險業投資不動產的最低年報酬率由1.875％調高為2.125％，加上奢侈稅效益不如預期，使得錢滿為患的保險業被迫火拚全台精華區商辦，各地土地身價水漲船高，上期點出今年前六大商用不動產的交易，全都和保險公司有關。
目前國內保險業整體可運用資金達13.7兆元，其中僅有4.7％運用於不動產投資，對照保險法規範上限30％，等於還有多達3.5兆元的買進空間；如果將保險業的不動產列入淨值計算，身價更是瞬間竄高。國內壽險業到今年6月底的不動產帳面價值共5768億元，最大地主國壽約1642億元，而新壽、富邦人壽也分別有1064億元、770億元。

壽險股是攻八千的要角
國壽8/23先以72.6億買下B級商辦宏遠證券大樓，又宣布將在今年底、明年初進行不動產鑑價，推估潛在增值金額將逼近2000億元，貢獻每股淨值可達16元以上，國泰金(2882)也在9/17重新奪回金控股王寶座；而新壽不動產增值利益也有854億元，下半年還要砸240億元投資。連產險為主的台產(2832)，都評估將台北車站前的1900坪總部大樓進行都更，將興建達60層的複合式大樓，潛在貢獻獲利可能逾60億元。
接下來包括敦南太子大樓、安泰銀內湖大樓以及蘇黎世產險大樓，又以底價約91億的敦南太子大樓最受矚目，已傳出國壽抱有極高興趣。這些保險公司大動作進軍不動產，順勢拉抬手中現有資產身價，這一波炒味極濃，不可小看資產股大漲後的「壽險股」，但央行已瞄準高雄、台中打豪宅，投資人介入也勿追高！
早年銷售的高額利率保單提存壓力開始浮現，在考量資金運用下，從2008年金融海嘯以來外資壽險陸續求售，而且都是以遠低於帳面價值的價格賣掉，2009年保誠人壽更是以象徵性「1元」嫁給中壽，壽險股如果不炒房，很難打消高利保單的虧損。
下一步則要著眼於中國市場的成長性，但大部分壽險業的合作對象發揮空間不大，只有中壽與建設銀行合資成立建信人壽，掌握建行全中國1.3萬個銷售據點，這種全國性的合作夥伴意義才大。雖然保誠出清中壽17萬張持股，但股價已完全填權，後市仍看好。台銀已確定是兩岸貨幣清算銀行，兆豐金落馬後，未來兩岸最大想像力的金融股，繼中租當股王之後，以中壽最具潛力，27.5元以下可以逢低布局，未來有機會和國泰金、富邦金拼股價，除之前幾期分析的電子股以「新小奇」為主之外，壽險股也是拚八千點的要角之一。