智泰 嶄新的正宗蘋果小奇兵
Apple在萬眾矚目下推出iPhone 5新機，在公司飢渴行銷學的推動下，預計將成為全球有史以來最賣座的一隻手機，但國內相關零組件供應鏈個股似乎沒有如想像出現大漲的慶祝行情，究竟原因何在？透明度太高絕對是主因。
本刊持續強調的「舊不如新、大不如小、正不如奇」，台郡、可成、瑞儀等大家耳熟能詳的Apple概念股，雖然長線趨勢仍看好，但想像空間已消耗殆盡，加上法人都已滿手持股，不容易再有大幅度加碼的空間，因此股價只有在超跌時可以逢低承接。到底還有誰是過去市場忽略的蘋果概念股呢？上期已介紹過即將掛牌的新兵致伸，本期則介紹一檔還在興櫃的小奇兵，光機電檢測設備的智泰(3151)，我們也為讀者們專訪到智泰的許智欽董事長(以下簡稱許董)。
台大育成中心扶持的第一家公司
智泰成立於1995年9月，台灣大學機械研究所畢業後的許董，在因緣際會下創立了台大育成中心扶持的第一家公司，初期結合了中正大學、中原大學的資源，組成研發團隊及教授顧問團，並陸續獲得經濟部中小企業處輔導，更穩固公司在檢測領域的技術地位。
許董在接受本刊獨家專訪的時候打趣地表示，自己是個很幸運的人，畢業後就在同家公司上班，還沒失業過，並且可以學以致用，充分發揮自己所長。智泰在1997～2002年先後開發完成多種類型的3D雷射掃描系統與3D曲面編輯軟體，並獲台灣創新獎肯定，打響公司名號，2008開始研發生產2D及3D的光學影像及雷射測量儀器，2009年起陸續提供客戶標準化及客制化的解決方案，所生產的自動化檢測設備(AOI)應用涵蓋尺寸、瑕疵檢測領域，並結合影像與雷射檢測技術，組成高精度快速3D檢測系統，同時以自有品牌3DFAMILY行銷，在光、機、電一體化技術領域，共發表國際期刊300餘篇，相關著作30餘本、專利24項，堪稱這個領域的翹楚。
Apple訂單成為業績大補丸
對於如何得到Apple的青睞？許董強調蘋果是個沒有工廠的品牌公司，要怎麼對自己的產品把關？過去他們只能相信代工廠會自己做好品管，但隨著數量的增加，Apple也需要科學化的檢驗方法，因此檢測設備的商機就此浮現。他強調自己的機器就等於在幫Apple做品管，打破過去只能抽檢的心態，讓每天產品只要出貨，就是有經過檢測的保證，目前智泰有70位研發人員，占整體員工的20%以上，並且正持續提升中。
自前年順利納入Apple供應鏈的檢測設備採購名單，去年出貨開始逐步放大，之前生產的檢測設備，主攻項目為外觀尺寸、孔縫的2D相關產品，並供應其他Apple零組件廠，客戶涵蓋觸控面板相關的F-TPK、富士、藍思、勝華、正達、歐菲光，組裝的富士康、和碩，機殼的綠點、可成，揚聲器的美律等。目前也積極跨入3D檢測，由於布局中國的進度領先國外的5～6家競爭對手，明年Q1可望再推出新產品，並計畫未來3年內推出生產線「全檢測」的相關應用，取代人眼檢測造成的零組件瑕疵及誤差，將藉此躍居Apple檢測設備龍頭。
許董十分肯定的說，Apple不只是一個賣智慧手機或賣平板電腦的公司，Apple的夢想是稱霸整個行動載具，iPhone或是iPad、甚至未來的iTV都只是載具的一個形式，如果國內產商只想在硬體設備上與蘋果一爭長短，最後一定吃大虧。他還大膽預測，等Apple可以充分從軟體上賺錢後，最後可能會出現硬體完全免費的狀況，屆時全球的品牌廠商絕對無招架之力，可能只剩下微軟、亞馬遜、Google有機會與之抗衡。
目前Apple占智泰營收比重約6成，源源不絕的訂單也讓公司今年上半年EPS就高達2.89元，年增20.6％，毛利率也維持在58.5％高檔，由於供應商針對每項新產品，都必須購買新的檢測設備，隨著Q3電子新品上市前的備貨熱潮，業績可望走高，Q3營收季增率上看5成，業績動能在Apple供應鏈中最強，未來也規畫切入iPad的市場，公司已設下今明兩年營收年增4成目標。智泰目前訂單滿手，甚至能選擇性接單，且前8月營收已超越去年全年來看，應該是不難達成的目標。
龐大的自動化商機是智泰下一個階段的目標
許董表示在人類的未來發展中，自動化是難以改變的趨勢，甚至未來無人工廠的願景都可能達成，所以必須更積極的開發檢測與自動化的新產品。目前旗下的深圳智泰生產手動型及自動型機台，目前年產能2200～2500台，最大產能可達4000～6000台，為主要的生產基地，產品以中低階為主；南京智泰則以自動型機台、三座標系列、客製化解決方案為主，目前年產能1000～2000台，最大產能可達2000～4000台，而台北智泰專攻玻璃氣泡、電腦外殼字符辯識等AOI瑕疵檢測的客製化產品，目前最大產能約500～1000台，二者均設立研發部拓展中高階產品，強化自動化生產技術整合。
生產大理石模具的山東智泰，目前年產值1000萬元人民幣，最大年產值1～5億元人民幣，由於用大理石生產模具比傳統的金屬模具壽命更長且精密，具長線想像空間。並在今年啟動產銷分離政策，成立控制部門，將成為公司另一個成長力道。
2007年6月設立的中國儀器超市，除了銷售自家產品，也擁有全球多家品牌儀器的大中華區獨家代理權，目前在中國行銷網路有4個檢測中心、35個服務中心、149個展銷中心，未來要拓展到6個檢測中心，以及500個展銷中心，加上網路力量宣傳，建立工業產品的通路王國，目前更規劃在中國掛牌，這也是智泰的成長動能之一。展望未來，明年將上櫃的智泰，已經成為一檔多家法人注意的潛力股。