外資保守看宏碁後市 小摩目標價砍至20元 但巴克萊仍喊買
2012/08/20 10:40 鉅亨網 記者陳俐妏 台北
宏碁 (2353) 上周法說會，預估第 4 季營收增幅5-10%，但今年年底單季營益率恐無法看到1-1.5%的目標，獲利動能仍有壓力。外資對宏碁後市W8商機保守看待，加上宏碁未來帳面投資和資產損失的疑慮，多下修目標價，並調整後市獲利。
瑞銀證券表示，宏碁因在歐洲支付一次性稅金4.1億元，對稅後淨利與每股獲利造成影響。由於2013年IFRS將實施，預估宏碁將會對潛在資產減損評估，而宏碁美國市佔在今年第2季收購Gateway後已從10%下滑至7%，現金流也在收購後可能相對疲軟
瑞銀證券說明，考量獲利前景放緩和可能的潛在資產減損，將宏碁從中立降評至賣出，將目標價從31元下調至25元，一併下修2012-2014年獲利預估值82%、53%、45%分別至0.24元、1.01元、1.16元。
摩根大通指出，宏碁獲利回溫速度已放緩，宏碁Gateway/Packard Bell部分品項業務，恐有潛在帳面價值損失的壓力，從中立評等降評減碼，並將目標價從28元下修至20元。並下修今年至明年每股盈餘預估值50.7%、35%分別至0.58元 、1.79元。
摩根士丹利證券認為，整體景氣逆風，宏碁仍有結構性挑戰疑慮，維持持有評等，但將目標價從29元下修至26元，並下修2012-2014年每股盈餘至0.50元、1.06元 、1.24元。巴黎證券說明，宏碁由於景氣恐影響通路庫存回補和W8系統成熟度，對W8後市樂觀度減緩，但整體來看，巴黎證認為宏碁下半年並不會令人驚艷，維持持有評等，並將目標價從30元下修至27元。
其他外資也多保守看待，美林證券說明，宏碁獲利回溫速度將長於預期，維持劣於大盤表現，並將目標價從30元下修至27元。花旗環球證券給予賣出評等，並下修目標價至23元。但惟有巴克萊證券仍看好宏碁後市獲利，維持加碼評等和目標價35元。