聯發科(2454)第3季營運展望好到破表，瑞銀、巴克萊資本、日商大和證券等外資圈sell side昨（31）日指出，將展開「雙補」行情，也就是sell side補調升獲利預估值、buy side回補持股權重行情，預期今（1）日股價會大漲。
巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之指出，聯發科第3季營收成長率與毛利率預估值分別為13％至18％、41％至43％，不但遠高於他所預估的11％、40％，更是2010年第2季、也就是過去10季以來首度優於市場預期。
瑞銀證券亞太區半導體首席分析師程正樺表示，聽到聯發科釋出的第3季營運展望，除了要國際機構投資人強力買進之外，還能說什麼？
大和證券亞太區科技產業研究部主管陳慧明也認為，毛利率攀升與智慧型手機晶片出貨大幅成長等雙利多題材將推升股價向上，現在是買進聯發科極佳時點，且由於MT6575+MT6577出貨比重預估將由第2季的不到30％，攀升至第3季的60％與第4季的80％，毛利率長期往上。
程正樺指出，其實在法說會舉行前，對聯發科投資評等放「買進」的外資圈sell side，包括毛利率可望攀升等第3季看法都差不多，但buy side客戶長期來並不買帳，致使過去一段時間並無明顯買盤進駐、股價幾近停滯。
即便摩根士丹利證券在法說會前釋出聯發科第3季營運展望會優於市場預期的訊息，國際資金並不買帳，昨天甚至還賣超1，501張，整體持股比例更僅有35.62％的水準。
程正樺認為，眼見為憑，勢必會帶動國際資金回補持股權重。
程正樺表示，事實上，聯發科今年以來一直釋出「第3季毛利率不見得會攀升」的訊息給國際機構投資人，但卻是基於「高通將持續殺價」的假設前提，高通第1季確實降價30％，但是第3季僅降了5％、且不再降價，由於上述價格戰假設前提不再，聯發科毛利率必會攀升。
至於功能性手機市場萎縮的疑慮，程正樺認為已不構成利空消息，因為大家都知道對聯發科而言，功能性手機需求減緩就等於智慧型手機需求增加，因為中國手機市場大餅不會變小，以智慧型手機晶片ASP約為功能性手機ASP的5倍來看，只要6575晶片比重增加，ASP就不會跌。