法人：中鋼低接買點 還沒到
【經濟日報╱記者簡威瑟／台北報導】2012.07.21 03:17 am
今年鋼市低迷，鋼鐵股動能減，龍頭中鋼股價本周破底後，昨（20）日站回27.2元，法人指出，現階段可能還不是承接時點。
中鋼向來是多數長期投資人偏好的定存概念股，不過，中鋼具景氣循環特性，今年獲利動能受景氣影響甚劇。華南永昌證自營部經理方慕孺說，鋼鐵業的營運動能受三股力量拉動：公共建設、民間營建與機械工業，但目前國際景氣能見度低，台灣的經濟成長情況也拉警報，鋼鐵自然好不起來。
中鋼下游廠 抱怨盤價降太少
【經濟日報╱記者丁威／台北報導】2012.07.21 03:17 am
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對中鋼9月新開出盤價，下游加工廠商「有苦難言」，業者說，中鋼原料售價比國外鋼廠貴，鋼材加工出口完全沒有競爭力，估計台灣鋼材出口將遭到嚴重衝擊，對下半年台灣整體出口將更不利。
中鋼此次盤價，從平板鋼材到棒線類產品，下游業者皆認為「降幅不足」。
一位平板類鋼材加工廠指出，全球、亞洲鋼市需求低迷，大陸、韓國外銷殺價競爭激烈，中鋼考量自己的成本不願再多降，將衝擊整體市場競爭力。
鋼廠主管說，以大宗平板底材熱軋鋼捲為例，當前市場行情每公噸600美元，但中鋼9月新價估計仍在每公噸630至640美元不等，1公噸有將近新台幣1，000元以上的價差，明顯高於市場行情，下游拿每公噸630美元的價格到國外去報價，根本無法接到訂單。
中鋼降盤價 獲利探11年新低
【經濟日報╱記者丁威／台北報導】 2012.07.21 03:17 am
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中鋼昨（20）日開出9月鋼品盤價，7大鋼種每公噸平均下跌1，139元，降幅5.01%。不過，中鋼降價追溯至7、8月，退款幅度五成，恐衝擊第3季獲利；若第4季鋼市持續不振，全年稅前盈餘將創11年新低，甚至恐低於2001年81億元成績。
中鋼是國內鋼鐵龍頭廠，也是唯一高爐鋼廠，資本額超過1，500億元，股東人數達100萬。中鋼憑藉一貫作業高爐鋼廠，過去獲利能力在台股向來有「績優生」之稱，只不過績優生不敵鋼鐵低迷景氣，9月盤價下跌5%，雖符合市場預期，但勢必將衝擊獲利。
中鋼9月降價追溯至7、8月，幅度約五成，且煤、鐵成本較第2季小增，估第3季獲利不如第2季，獲利再下修。中鋼過去18年，稅前盈餘僅有在2001年不到100億元，當年全年僅賺81億元；中鋼今年上半年稅前盈餘僅19億元，第3季獲利再下滑，全年獲利估計將失守100億元，甚至可能不如2001年。
中鋼營運慘淡，下游也沒好過，中鋼7大鋼種熱、冷軋、鋼板、棒線等雖全降，法人指出，中鋼9月售價在成本邊緣，但降幅仍不足，同時將衝擊下游如燁輝、盛餘、春源、春雨、美亞等主力鋼廠接單狀況，上下游都進入困境。
分析師說，中鋼預計在下周四（26日）除權息，每股將發出現金1.01元、股票0.15元。因前景看淡，除權息後不但恐無法填權息，甚至可能展開新一波修正。中鋼昨日上漲0.15元，收27.2元。
中鋼執行副總李慶超說，全球鋼鐵業進入夏季傳統淡季，用戶降低庫存，導致需求不足。此時全球鋼廠產能利用率依然居高不下，嚴重供過於求，是此波國際鋼價第2季來連翻下挫主因。
中鋼強調，各國已啟動刺激方案拉抬需求，且鋼廠進入虧損困境，在成本壓力下，殺價競爭趨緩，底部浮現，專業預估機構世界鋼鐵動態（WSD）估最快第4季鋼價可上揚。
可成訂單湧 認購好威
【經濟日報╱記者張瑞益／台北報導】 2012.07.21 03:17 am
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可成（2474）下半年在智慧型手機和蘋果新產品進入出貨旺季，下半年業績普遍被看好，近期台股回檔，可成股價處相對低檔區，因此投資專家建議，後市可以認購權證進行布局。
市場分析師預估，可成今年第4季將逆勢成長，且2013年仍將繼續受惠金屬機殼的成長趨勢。可成股價短期因日圓匯損衝擊而下滑，今年第4季逆勢成長將帶動股價回升動能，建議逢低買進。
可成主要產品為3C電子金屬機殼，產品營收應用比重為NB（50%）、手機（43%）、手持式產品（4%）及其他（3%）；客戶涵蓋全球領導品牌大廠，在NB金屬機殼的領域上，全球市占率達四成的龍頭廠。
市場研究機構預估，可成新訂單及Win 8發酵落於第3季末第4季初，今年下半年營收逐季上揚，市場分析師預估，Win 8預計將在10月份上市，帶動的NB機殼訂單預計自第3季末開始增溫，而平板電腦的新訂單也約自此時開始放量，今年全年的高峰將落在第4季。
第3季主要成長來自美系大客戶進行機種超薄化改款，手機則在客戶展望不佳下估持平，第3季合併營收預估成長至106億元，季增率約一成，毛利率估可較前季上升至45%，稅後淨利預估達31億元，季增率約三成，單季每股稅後EPS預估4.1元。
看好可成營利成長的投資人，市場投資專家建議，可鎖定到期天數較長的認購權證進行布局，以目前可成相關的認購權證來看，包括群益FU（053664）、凱基3Z（054313）、國泰B3（054230）、DD元大（054217）、GZ永豐（053731）權證最後交易日都在2013年第1季，可布局中線投資。
權民過五關／潤泰集團 標出錢景
【經濟日報╱記者簡威瑟整理】2012.07.21 03:17 am
南山人壽標下信義計畫區世貿2館5，357坪精華土地50年地上權，由於市場預期轉投資南山的潤泰新（9945）有機會受惠，昨（20）日股價不畏大盤低迷走勢，創下近14個月新高，也帶動認購權證買氣。
南山人壽以總價268.88億元取得世貿2館開發權，換算土地單價高達501.9萬元，創下台灣地上權案權利金總價與單價新高，登上地上權新地王寶座。南山人壽預計將斥資一、二百億元興建「南山廣場」，開發案總金額上看500億元，成為國內壽險業歷來最大的不動產投資案。而轉投資南山的潤泰新是營建公司，除了受惠轉投資南山收益，市場預期未來也可望與南山有其他合作，未來營收展望佳。
大華證券新金部建議看好潤泰集團轉投資南山人壽收益的投資人，在大盤受證所稅議題紛擾而呈現量縮無主流走勢時際，可利用價內外10%以內，且距離到期日在1個月以上權證，如連結潤泰全的BD永豐，以及連結潤泰新的大華MV、大華CM等權證以權代股參與行情，掌握潤泰集團轉投資的潛在收益。更多權證相關資訊可至大華新金網www.topderivatives.com參考。
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權民過五關／聯強 走出獲利谷底
【經濟日報╱記者簡威瑟整理】2012.07.21 03:17 am
聯強（2347）短線具旺季題材。聯強業績受平板商品推升，法人對第3季旺季趨樂觀。法人指出，聯強上半年整體營收年增持平，是近期獲利谷底，主因是受Nokia手機銷售不佳影響，但第3季起轉趨樂觀。看好理由是基於第3季傳統旺季營收主要推動力量來自平板電腦，而不是智慧型手機。
聯強中線受Win 8推出，第4季將淡季不淡，獲利僅較第3季略降。法人認為，第4季雖為傳統淡季，以往營收將有5%至8%的季減幅，但今年Win 8相關產品在10月推出，將使前3季遞延的消費在第4季釋出，預估第4季營收淡季不淡。
聯強是相當熱門的權證族群，投資人若想較短線進出，可選擇價平附近的權證，與現股的連動性較佳；投資人若看好未來現股有大波段，權證進入價內機會很高，可選擇價外10%至15%附近權證作為放大槓桿的交易工具，且與現股有適當的連動性。元大寶來證券自7月2日至9月30日推出「權證夏驚喜，拉霸飛杜拜」活動：http://www.warrantwin.com.tw/active/laba2，只要是元大寶來客戶，購買元大寶來權證，即可線上拉霸，天天拉美食，還有機會抽杜拜、峇里島、帛琉度假，OSIM按摩椅等眾多好禮。
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圖／經濟日報提供
（元大寶來證提供、記者簡威瑟整理）