歐洲、中國市場需求不振 外資下調宏碁目標價
2012/07/12 11:40 鉅亨網 記者陳俐妏 台北
宏碁 (2353) 6月營收回溫 第2季非合併營收微增0.6%，外資對後市保守看待，歐洲和中國終端市場需求不振，加上聖誕假期將有平板產品來襲，宏碁獲利回溫之路可能放緩。摩根士丹利證券將目標價下調至29元，野村證券降至27元，高盛證券下調至29.6元。
摩根士丹利證券出具報告表示，宏碁在個人消費性市場佈局甚深，容易受景氣波動影響，獲利回溫速度不如預期。宏碁在成熟市場部位營收佔比達55-60%，W8上市時間可能延遲買氣，加上目前Ultrabook價格仍在高檔，需求還是偏弱。預估宏碁今年營收僅持平，出貨年增10%的目標恐有挑戰。因此維持中立評等，但將目標價從35元下調至29元。
野村證券出具報告說明，宏碁營運反轉向上的跡象好像還沒發生，今年下半年獲利回溫之路可能不如預期。由於宏碁應需要時間再將加強產品研發和差異化，加上面對前3大PC OEM競爭，預估宏碁下半年獲利仍有壓力，下半年要達營業利益率2%目標將有相當的挑戰。維持減碼評等，並將目標價從31元下調至27元。不過，野村證券也說明，在微軟加強使用者介面效能，以及W8雲端運算能力後，2013年PC整體產業可望有較佳的表現。
高盛證券則認為，PC市場將持續受到歐洲和中國市場需求不振的影響，加上W8延遲買氣，如果宏碁要達到今年低端財測，假設第3季營收季增5%，第4季營收至少要季增12-32%，但考量到聖誕假期時平板商品壓境，這樣的預期可能太樂觀。給予中立評等，但將目標價從35元下調至29.6元，同時調降 2012-2014年每股盈餘 53%-62%，分別至0.59元、0.95元、1.4元。