2012/07/10 【經濟日報╱記者何佩儒／台北報導】
資金回籠 樂了高收債
歐債問題終於露出曙光，資金跟著轉向，根據統計，波動度最低的美債基金上周淨流出1.04 億美元，終止連3周吸金；而新興債及高收債則是連續第4周聯手吸金，分別淨流入8.74億及7.79億美元，資金回籠趨勢鮮明。
摩根投信債券產品策略長劉玲君指出，歐債問題延宕2年，全球經濟成長趨緩已成事實，各國央行不約而同藉由寬鬆貨幣政策來提振經濟，全球利率幾乎來到相對低檔，不論是美國、中國、日本或台灣的現金收益率都近乎於零，甚至來到負利率。
劉玲君表示，正因低利環境環伺，資金追求收益趨勢更加鮮明，促成收益產品成為時下投資新寵，從資金連續4周回流新興債及高收益債獲得印證。儘管歐債進展傳出好消息，但經濟前景仍有不確定性，在股票波動度仍不易掌握，建議可強化定期帶進收益的產品，做為微利時代中的護身符。
群益多重收益組合基金經理人鍾美君表示，受到避險意識下降影響，風險債券上周表現強勁，高收益債在連續4周上漲後，上周再度上揚0.80%。累計今年以來漲幅，全球高收益債券報酬率達8.61%。
鍾美君認為，整體而言，歐債局勢依然複雜，但歐洲領導人仍會盡力維持歐元區穩定，應不致於引發全面的系統性風險，預期美國10年期公債殖利率仍將持續處於相當低的水位，資金可望持續湧入具較佳投報率的新興市場債及高收益債券，尋求更好的回報空間。
富蘭克林華美積極回報債券組合基金經理人林大鈞分析，隨著歐債問題逐漸明朗，5月資金過度青睞成熟國家公債的情況將反轉，尤其美國、德國等成熟國家公債殖利率仍位於低檔區，此時更可彰顯具有較高殖利率優勢的新興債市與高收益債市的投資機會。
尤其近期新興債市利多頻傳，包括巴西和南韓提出進一步振興經濟計劃、印度放寬外資持債上限、南非將被納入花旗世界政府債指數成份債市，以及土耳其和菲律賓的主權債信獲升等利多，只待市場將焦點自歐債轉往新興債市利多時，將可望吸引更多資金流入。
2012/07/10【經濟日報╱記者曹佳琪、高佳菁／台北報導】
「黃小玉」續漲 農業基金笑
根據美國氣象局最新預估，美國中西部有53%的面積仍處於極度乾旱狀況，將影響美國穀物生產量，而因為美國為全球最大黃豆、小麥與玉米出口國，激勵「黃（豆）小（麥）玉（米）」3大主要穀物價格繼續上漲，農業基金也跟著走強表現。
根據統計，過去3周玉米期貨價格上漲達37%，也近一步推升農金原物料基金近1個月表現名列全球股票型基金前茅。相較近1個月MSCI世界指數上漲3.87%，Lipper投信投顧分類中的68檔全球股票型基金平均漲幅則為3.91%，而農金原物料相關基金則因為受黃豆、小麥、玉米價格大漲推升，主要農業基金的績效在7%至12%之間，明顯優於全球股市與基金平均績效。
元大全球農業商機基金經理人楊書婷表示，自6月中旬美國受熱浪影響，氣候高溫炎熱，嚴重影響美國東岸及中西部玉米和大豆種植區；根據美國農業氣象學家John Dee預估，美國未來幾周炎熱天氣可能將持續，進而將嚴重影響美國的玉米和大豆生長。
根據美國農業部（USDA）發布全球穀物報告顯示，美國農夫今年種植面積已被小幅下修，且因為氣候炎熱，目前作物種植優良率已降至56%左右，明顯不如去年的68%幅度，因此今年玉米每畝種植收益率可能會下降。
目前國際投資大行普遍上調玉米、黃豆與小麥的價格，預估這次氣候狀況可能比預期嚴重。
群益新興金鑽基金經理人洪玉婷表示，受到美國中西部乾旱的影響，黃豆及玉米的價格近1個月分別出現約6%及一成不等的反彈，而在後續乾旱面積可能擴大下，持續看好大宗物表現。
從投資面來看，洪玉婷認為，亞洲的棕櫚油具有黃豆油脂的替代效果，波段漲幅與黃豆相當。
復華原物料基金經理人呂丹嵐表示，今年第3季聖嬰現象可能發生，並影響農作物狀況，預估穀物、棕櫚油等作物看漲，肥料生產廠商也將受惠，此外，由於目前正處美國用油旺季，預估亦略提供原油價格支撐。