yoyo 發達集團監察人
來源:財經刊物   發佈於 2012-06-29 08:20

TPK邁向填權息,瑞信證喊455元

F-TPK(3673)昨(28)日除權息行情亮麗,大漲3.7%收364.5元,邁向填權息之路。外資圈解讀,這意味著F-TPK跳脫「純蘋果概念股」稱號,瑞士信貸證券更將除權息後的目標價調升至455元,直言接不接iPhone5訂單根本沒差。
不過,瑞信證指出,若蘋果可以拉高iPhone5觸控面板貼合訂單的平均銷售價格(ASP),F-TPK不排除接單可能。
F-TPK先前股價一路被iPhone5觸控面板將改採內嵌(in-cell)技術的利空消息壓著打,但在美銀美林證券釋出F-TPK可能連iPhone5觸控面板貼合訂單都打算不接的消息後,股價不跌反漲。
美系外資券商主管認為,第三季起平板電腦與Ultrabook訂單大舉湧入,適時填補iPhone5訂單的空缺,甚至獲利可能會更好,是昨天F-TPK除權息行情能走得順利的主要原因。
瑞士信貸證券科技產業分析師蘇厚合指出,F-TPK下半年產能幾乎都被平板電腦(蘋果與非蘋果)與Win8 NB產品所填滿,不太可能挪出產能降價因應毛利率較低的iPhone5貼合訂單。
根據蘇厚合的預估,F-TPK下半年來自非蘋果的平板電腦與Ultrabook的營收,剛好跟iPhone5差不多,這還不包括來自部分非蘋果高階智慧型手機的潛在訂單,由於非蘋果的平板電腦與Ultrabook潛在獲利貢獻幾乎是iPhone5的1.3倍、毛利率將高出約200至300bps,若下半年產品組合調配得宜,將有利於整體毛利率提升。
在考量除權息因素後,蘇厚合將F-TPK目標價調升至455元,2012與2013年每股獲利預估值分別為38.63與43.36元,列「亞太區科技股優先買進名單」之一。

評論 請先 登錄註冊