《外資》瑞銀證董成康：台股採防禦策略，看好電信、硬體
2012/06/26 16:13 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】瑞銀證在台兩天的論壇今天下午閉幕，瑞銀證台灣董事總經理董成康表示，今年論壇非常成功，今年參與人次比去年多二成，投資人對台灣市場未來仍有疑慮，台股受外來因素影響較高，歐債及中國的成長影響市場對台灣的看法趨保守。因為台灣是以出口為導向的經濟體，因此外在不確定性對台灣形成負擔。瑞銀證對台股採防禦性策略，建議電信業和硬體下半年有機會。在兩岸議題方面，發展上是正向，但今年要有大突破會比較辛苦，預估到明年下半年才有機會。台股量能不足下，台股盤勢偏整理。
瑞銀證硬體分析師謝宗文表示，受到新品上市如Win8等的買氣遞延，預估3Q硬體的出貨會比往年季節性更低。這次的論壇，投資人對微軟surface的定價如何制定表示關切。目前看來iPhin5仍令市場期待，而微軟串連手機、平板及PC在下半年發展令市場矚目，若surface的定價太低，對產業鍊是不利的。
謝宗文表示，觸控的應用可望繼續再擴張，雲端是仍會是未來幾年的趨勢，市場的量比實際預估更大。另外，自動化的需求在中國人力上漲下，未來產業成長可期，也獲投資人的認同。
半導體分析師程正樺，半導體的產能利用率在去年十二月今年一月落底，現在是向上的，九至十月可能是產能利用率高點，但也意味半導體股價高點已過。半導體第三季產能利用率將有下滑隱憂，第四季將有庫存調整壓力。目前台灣的半導體廠資本支出來到歷史高點，美國韓國的資本支出都在高點，半導體廠都著眼於手機市場，但手機成長有趨緩，因此，年半導體有供過於求的風險。
程正樺指出，手機、PC和TV，目前看來，PC重新建立庫存動能不強，手機方面，低階手機需求強勁，但高階需求仍偏弱，至於TV奧運帶動效果不如預期。整體而言，對半導體看法趨保守。
傳產方面，瑞銀證分析師陳玟瑾認為有有三個主軸，一剛性需求，相對受景氣影響少，如食品、輪胎等，二中概股，中國促進經濟成長的政策，汽車、基礎建設，台廠在中國的擴廠。三、原物料受惠價格走跌族族。看好輪胎、汽車及水泥。對消費和地產則偏保守，因經濟前景不明。