巴克萊資本證券昨（20）日指出，以目前訂單能見度與庫存水位來看，今年下半年LED產業不會重蹈去年下半年供過於求的覆轍。以晶電為例，第三季營收成長率可達5％、遠優於去年第三季的-20％，建議可加碼，目標價87元。
巴克萊資本證券指出，儘管現階段2個月的訂單能見度不能涵蓋整個第三季，但絕大多數LED廠商第三季訂單呈現逐月成長應無太大問題，除了來自照明市場的強勁需求可望持續至下半年外，健康的庫存水位應可降低不少市場疑慮。
以晶電為例，巴克萊資本證券表示，假設6至8月單月營收維持與5月相同水準、9月較8月下滑10％的最壞情況下，第三季營收也可以維持與第二季相同的水準，但已遠優於去年第三季的下滑20％，目前預估第三季營收可成長5％。
包括瑞士信貸與港商德意志證券等外資圈sell side頻頻釋出樂觀看待LED族群的訊息，首選標的都是晶電。
巴克萊資本證券認為，晶電目前股價/淨值比（P/B值）約1.2倍、比長期平均值1.6倍低約1個標準差，去年下半年嚴重供過於求期間，也才1至1.2倍，其實並不算貴。
瑞士信貸證券科技產業分析師蘇厚合指出，今年與明年LED背光出貨成長力道預計將會趨緩，因此，唯有具備技術優勢與早期進入者才能勝出，否則，就需要緊抓成長力道強勁的照明市場，晶電將會是這波潛在商機下的最大受惠者之一。
德意志證券也同時預估，在LED照明需求強勁成長與供給成長幅度趨緩帶動下，平均銷售價格（ASP）下滑幅度預估將從2011年的30％至40％減緩到2013至2014年的10％至20％。
除了LED照明市場的成長爆發力外，蘇厚合還指出，大陸LED廠商因技術問題，產能始終無法衝高，加上政府慢慢將補貼對象由晶片轉向照明模組，藉以帶動LED照明市場的成長力道，未來台灣與大陸LED廠商可望攜手合作，以降低產能過剩風險、並從外國公司手中搶攻市佔率。
德意志證券將晶電與億光納入追蹤名單，分別給予「買進」與「中立」投資評等，目標價分別為80與50元，看好LED照明的強勁需求，有助於晶電持續擴大市佔率的潛在題材。