聯發科(2454)「轉型陣痛期」將近尾聲！摩根大通證券昨（13）日指出，智慧型手機晶片對聯發科營收貢獻比重，預計將從6月開始追上功能性手機晶片的貢獻，正式出現「黃金交叉」，比原先預估的第四季還要早，因此，現在可以買進聯發科了。
摩根大通證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師郭彥麟指出，很多對股價有利的條件現在都匯集在一起，聯發科將是智慧型手機大眾化趨勢下的核心持股，投資評等與目標價分別為「加碼」與330元。
聯發科的大陸智慧型手機晶片題材始終存在，但考量到功能性手機晶片市場遭瓜分，且價格持續競爭等因素，大陸低成本智慧型手機崛起的利多題材並未反應股價上，對巴克萊、瑞銀、摩根大通證券等外資圈sell side而言，「黃金交叉」何時出現將是極為重要的指標。
根據郭彥麟的預估，智慧型手機晶片對聯發科營收的貢獻，將在6月與功能性手機晶片相同，比公司所預期的第四季要早了許多，這也是郭彥麟長期觀察之處，因為只要過了黃金交叉，來自智慧型手機晶片的成長將抵消功能性手機晶片的下滑，進而帶動獲利的向上攀升。
根據分析師郭彥麟的預估，智慧型手機晶片對聯發科的毛利率貢獻比重，將由第一季的17％大幅攀升至第二季的27％，同期間功能性手機晶片則由27％降至18％，長期將降至10％以下。
此外，郭彥麟指出，儘管大陸終端需求欠佳，聯發科不但可以達到第二季財測（營收成長14％至20％）的高標，且獲利可望優於預期。
從客戶角度來看，郭彥麟表示，中興與華為近幾週已宣佈將採用聯發科雙核心晶片6577，而摩托羅拉與TCL在墨西哥的5款手機也都採用聯發科產品，至此，全球前十大智慧型手機品牌廠商中就有4家採用聯發科的晶片，預期聯發科接下來將鎖定前五大廠中的2家進行切入。
影響所及，郭彥麟將聯發科今年與明年智慧型手機晶片出貨預估值分別由8，100萬顆與1.45億顆，調升至8，500萬顆與1.6億顆，以今年所預估的8，500萬顆為例，高於公司所預估的7，500萬顆，因此，將今年與明年每股獲利預估值分別調升3％與5％、至12.75元與19.57元。