權證教戰／高融資股 認售避險保錢途
【聯合晚報╱群益證券衍生性商品部】 2012.06.03 02:52 pm
一周內政府證所稅從政院版到劉憶如辭職後的國民黨團整合版，再到上周五達成「立法行政共識版」，明年起到105年，個人採「雙軌制」課稅，但增訂不適用設算課稅制的「抓大戶條款」；106年起，取消設算課稅制，採單軌課稅，一般散戶不再課徵證所稅，僅有符合標準的「大戶」，才需核實申報證所稅。但大戶的證所稅併入綜合所得稅，以大戶的稅率，大部分將課40%的高稅額。從分離課稅到8500點以上才課稅，一夕間又併入綜合所得稅課徵，政策另投資人感覺有些反覆。且政府雖評估僅兩萬人受影響，但將造成資本市場不小的震撼。
我們若從GDP的四大部門(民間消費、政府支出、民間投資及進出口淨額)來看，油電雙漲短中期使得民間消費減少，政府財政困窘使政府支出無法有效擴增，前五月所公布的進出口金額對未來也不慎樂觀，唯一可能憎加的民間投資，若在資本市場募資不易，大戶因應共識版證所稅，部分資金外流海外、部分改設投資公司或尋找人頭戶，造成短期投資公司廣設，實質資金外逃的民間投資短期增加長期大減的現象，政府預估的GDP將可能一而再的下修，將造成國內股市長期籌碼面及基本面不佳的現象。而歐債的紛擾仍需到6/17希臘國會選舉結果才有初步結論，為避免國際股市的不確定性及國內證所稅的紛擾，投資人在6/17前應有必要適時避險。
台股大盤短線反彈的壓力約在7400-7450，萬一7450無法站穩，將再向下測試，一旦跌破7130點，台股也將面臨嚴重的融資追繳及法人停損問題，尤其目前投信及代操持股仍算偏高，將會使得反彈即面臨賣壓，且上檔7400點左右即面臨反壓，加上7800點以上融資面臨停損，因此融資高、且股價近期下跌超過30%以上的個股，包括擎亞(8096)、位速(3508)、勝華(2384)、元太(8069)、宏達電(2498)、華寶(8078)、嘉聯益(6153)、鴻準(2354)等，應注意用相關認售權證群益4L(06047P)、WB群益(70264P) 、M1群益(05608P)、5H群益(06115P) 、群益54(05851P)等，可適時承接避險，以防止融資面臨停損的多殺多。
而投信持股面臨停損或賣出的個股如玉晶光(3406)、鴻海(2317)、遠東新(1402)、富喬(1815)、揚智(3041)等，相關認售權證群益52(05850P)、群益60(05852P) 、寶來E5(05842P)、永豐XQ(70265P) 、凱基CL(06140P)等，也可在跌破7100以後，進場避險操作。
【2012/06/03 聯合晚報】@ http://udn.com/