建議投資人首重個股基本面或是防禦型概念 將遠傳列電信股首選名單
今日台股開盤重挫百點，其中權值股台積電(2330)表現弱勢，收盤下跌3.77%，以79.1元作收，不僅跌破80元關卡，並跌破半年線，成交量爆出62853張。外資摩根大通發布最新研究報告指出，將台積電移出亞太關注名單，同時將遠傳(4904)加入名單中。
摩根大通指出，台股進入股利發放旺季。根據歷史經驗分析顯示，近7成的高殖利率個股在股利發放旺季表現超越大盤。近期歐債問題紛擾，且希臘重新選舉訂於下月17日，在不確定因素干擾下，建議投資人投資策略首重個股基本面或是防禦型概念。基於遠傳今明兩年殖利率預估達6~7%，摩根大通將遠傳列入台灣電信股首選名單。
看好遠傳智慧型手機業務成長潛力，摩根大通對於遠傳今明年獲利預估較市場預估高出6~8%。而近期市場不確定性增溫，基於殖利率考量下，亞太關注名單移除台積電，加入遠傳。遠傳今年獲利成長率將達20~25%，目前評價相較類股約在合理水位，本益比為16倍，明年企業價值倍數(EV/EBITDA)僅7倍。
此外，看好原因還包括：遠傳行動電話業務占營收比重為電信三雄中最高，達9成，台灣大為7成，中華電為5成，可望在台灣智慧型手機以及數據業務成長趨勢中受惠最深。其中遠傳用戶的智慧型手機滲透率最高，第一季前已達28%；再者，行動服務業務市場占有率持續擴大，其數據業務營收成長性也較同業高；另外，每用戶平均收入(ARPU值)強勁也可望在未來幾年持續成長。
看好遠傳營運可望收智慧型手機市場先行者優勢之效，加上其APP市集的競爭優勢可望在電信市場中勝出。
焦點個股：‧台積電 ‧遠傳
【2012/05/23 聯合晚報】@ http://udn.com/
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