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日圓先生：東亞整合 引領復甦
2012/05/23 14:20 中央社
（中央社記者高照芬台北2012年5月23日）日圓先生?原英資今天表示，歐債危機使全球經濟陷入衰退，預期今明兩年將是二次戰後全球經濟最差的兩年。全球經濟發展重心由歐美轉向亞洲，東亞地區應深度整合，引領全球復甦。
?原英資是日本的經濟學者，專長為國際金融，2008年11月，他因準確預測日圓升值，而有日圓先生（Mr.Yen）的稱號。?原英資此次應邀來台專題演說，他在演說前與媒體見面會時，建議東亞地區深度整合。
他表示，全球經濟緊密連結，連動性高，發展重心已由歐美地區轉往亞洲，除了新興亞洲地區，中長期而言，中國及印度將是經濟發展的雙引擎。
他認為，東亞各國應把握機會，深度整合，引領全球經濟脫離困境；因此台灣、日本、韓國及中國大陸應深度整合，目前東亞區域內貿易佔60%，因此應善用市場驅動力、企業間合作，進行整合。
他說，中國大陸、日本及韓國將進行自由貿易協定（FTA）談判，台灣也應加緊腳步與其他國家洽簽FTA，未來東亞地區間的貿易整合，勢在必行。
他說，1995至2007年，美國金融泡沫愈吹愈大，如今泡沫破滅，這種情形與日本90年代出現金融泡沫的情形相似，政府及民間財務赤字嚴重，美國恐步日本後塵，陷入失落的十年，換句話說，美國經濟日本化。
另外，歐債危機尚未解除，全球發展的重心將由歐美轉向亞洲。
西進政策回不去了
台灣電子業以代工或零組件的廠商居多，因此對於人力需求相對較高，而中國就算是不斷調高基本工資，不過當廠房、設備已經準備好，若要進行大規模遷移至東南亞、拉丁美洲等，恐需花費更多資金，因此當獲利還跟不上折舊或是擴產速度，加上景氣需求不如預期，則出現虧損也屬正常現象。
第一季認列中國收益成長逾一倍共計有三十二檔，其中電子股就占了二十五檔、七八％，包含廣達、佳世達與緯創三檔重量級電子股；另外ＰＣＢ進軍中國也屬多數。而傳產股最值得留意的就屬統一，另外瑞智、友華與喬山也持續拉高。
ＮＢ代工前進中國除了同文同種、工資相對便宜、土地取得容易外，中國轉型內需市場，距離歐洲、西亞等市場距離較近也是重要原因。雖然全球代工一哥鴻海，第一季認列中國收益大幅度衰退，但並沒有停止西進計畫，預估接下來代工產業在中國仍會蓬勃發展。
ＩＣ通路持續耕耘
除了ＮＢ代工與ＰＣＢ之外，通路商在中國也是持續布局，而近年來因智慧型手機滲透率大增，且隨著電信商綁標方式力推，品牌取代白牌的趨勢日趨明顯；如ＩＣ通路龍頭大聯大掌握聯發科、晨星與展訊的代理權，而文曄則有中興、聯想與小米等中國手機品牌客戶。
ＩＣ封裝材料通路商長華，第一季認列中國收益雖金額僅一一三四萬元，不過卻是大幅成長二十四倍，高居上市櫃公司之冠；且日前又透過子公司華德光電材料，併購中國光學材料廠的豐泰光電和群億光電，間接取得兩家公司百分之百股權，預估六月起在中國營收將更上層樓。
高達十三億以上的人口紅利，加上十二五計畫的工資調漲，是中國轉型成為內需市場的重要基石，帶動人民消費力道也持續向上成長，尤其是在民生必需品上的花費，搭配政策實施，將是最受到矚目的投資趨勢，從統一企業中國獲利的大幅成長就可嗅出端倪。
傳產強攻中國內需
除了傳統所知的水泥、鋼鐵等，加上近年最熱的食品與汽車及相關廠商，都是屬於基本需求為主，而接下來則會要求品質上的提升，如手機朝智慧型手機、電視朝ＬＥＤ，住家內也會從電扇到冷氣，食品則從泡麵、零食，到有機食品或是更養生的食物。
一個家庭有一到兩台電視機是正常狀況，不過冷氣機卻可能是一個房間就需要一台，因此對於瑞智來說，就是站在正確的產業趨勢上，且背後又有中鋼與日商夏普兩大巨人加持，並已打入ＴＣＬ、美的、海爾等中國家電大廠供應鏈，發展相當具有潛力。
瑞智、友華高成長
瑞智第一季認列中國收益達到二．一八億元，較去年同期大幅成長一．二五倍，占整體第一季ＥＰＳ達到八成以上，顯示正在收穫深耕中國的甜美果實。從過往營收來看，第二、三季是年度營收高峰，近五季認列中國收益也是如此，且今年第一季就已經來到高檔水準。
由於進入旺季，四月營收維持在歷史高檔區，預期五月仍可望維持滿載，且已於中國惠州、青島各新增一條一五○萬台生產線，預計五月及六月將投入新產能，雖然可能受到景氣影響，報價較為競爭，不過在新產能開出下，推估第二季營運仍有成長機會。
生產成人紙尿褲的富堡，首季在中國也成長超過一倍，比重也來到五成之上。雖然第一季中國收益成長的公司，傳產類股為相對少數，然ＥＰＳ占比超過七成則約占有半數，包含正新、麗嬰房、新麥、豐泰等，不過也有不少中收股，營運漸漸出現疲態，恐須多加留意。