月成交量跌破2兆，台股觸底反彈已不遠
2012/05/14 16:16 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】受到證交稅影響可能使MSCI指數季度調降台股權重，台股今(14)日人氣渙散，不僅跌破7，400點，成交金額降至467.64億元，創2009年1月以來新低量。永豐投信表示，自從3月財政部釋放證所稅課徵議題後，台股成交金額持續萎縮，4月全月成交金額來到1兆5533億元，創下今年以來的最低月成交量，顯示投資人因為證所稅的不確定性對台股未來走勢仍然觀望，但根據過去經驗顯示，當台股出現低迷的成交量時，通常是加權指數觸底反彈前的徵兆。
永豐投信國內投資部主管黃俊欽表示，台股長期以來每個月成交量大都維持在新台幣2兆元以上，只有當市場出現突發性的事件或非預期的系統性風險發生時，投資人因恐慌退出觀望，導致股市成交量急速萎縮。
過去近5年的時間，排除交易日較少的農曆春節月份後，台股僅有4次出現月成交量低於2兆，雖然低迷的量能代表投資人對股市前景出現疑慮，但同時也代表股市籌碼的安定及沉澱，一旦市場投資氣氛轉變，將有利指數迅速擺脫低迷，反彈向上攻堅。
以2008年11月為例，台股在當月出現11，392億的月窒息量後，指數在同個月份觸及低點，並展開為期13個月的多頭攻勢，波段漲幅高達83.57%。而2010年6月的成交新低量17，056億出現後，指數亦在同月隨即觸底反彈，並帶來7個月的多頭行情，漲幅為24.78%，可見成交量愈被壓抑，後市反彈的力道與幅度就愈強勁。
黃俊欽認為，證所稅政策未來朝向更寬鬆甚至無疾而終的可能性並不排除，一旦證所稅利空鈍化或轉向，投資人信心恢復，在目前籌碼相對安定下，台股反彈速度及幅度將相當迅速，應逢低擇優進場長期布局。
黃俊欽表示，近期油價下跌有助企業營運成本減輕及通膨減緩，使得美國實施QE3的機率大增，下半年美國經濟動能可望轉強。惟仍需留意希臘選後新政府以及法國新總統政見與歐盟既定撙節政策不同調，可能導致歐元區政治風險升高的影響。中國人民銀行上周宣布自18 日起調降存準率兩碼，為今年以來第二度調降，預計將釋出4，000~5，000億元人民幣，持續的寬鬆貨幣不僅有助防範中國經濟硬著陸，充沛資金也為股市提供反彈動能。
群益投信投資長吳文同認為，從籌碼面觀察，加權指數從此波高點8170截至上週五（5/11）為7401，指數回檔幅度達9.5%，同時間融資水位從高點2514億，截至上週五為1915，減少幅度為24%，相較於去年同指數位置融資為2500億元，後續籌碼將有利於台股反彈。外資法人2012年以來，累積買超金額依舊有661億元，預期台股在經過第二季震盪整理後，待下半年景氣復甦，外資法人仍將回補台股部位。
吳文同針對佈局指出，電子業方面，IC設計產業則是因為搭上未來熱賣機種之趨勢，預期業績成長幅度可望明顯優於其他電子產業。整體來看，相對看好IC設計、智慧型手機供應鏈、APPLE概念股、中概內需股等四大產業。