先探投資週刊第1673期
五月十日工商時報頭版頭條新聞寫道：「馬：證所稅推到底」。這是因為五月八日立法院由林鴻池、吳育昇為首的國民黨黨團核心幹部主導擋駕，讓證所稅這個會期無法排入議程。狀況外的馬總統急電立法院長王金平，希望證所稅亡羊補牢。
五月九日國民黨中常會，馬英九主席邀請財政部長劉憶如來報告證所稅。馬總統全力捍衛證所稅，再次重申證所稅絕不是玩假的，好像證所稅就是馬總統捍衛公平正義的試金石。捍衛總統的名嘴唐湘龍也說，證所稅是馬政權的「生死門」。他認為證所稅一定是一場艱困、慘烈的戰役，而且這是一場不能敗的戰役，因為這代表了「公平正義」。
一九八八年榮安邱全身而退
這個時候，馬政府主動去捅證所稅的馬蜂窩是很可怕的。先來談一段歷史，一九八八年開徵證所稅，股市十九天無量崩盤，很多人在股市瞬間跌落萬丈深淵。那一場證所稅風暴有跑掉，跟沒跑得掉的，此後二十幾年命運完全不一樣。股市天王榮安邱是少數全身而退的人。
在那一場證所稅風暴中，最後是李登輝總統出面喊停。有一次我遇到李總統身邊最重要的幕僚，我問他說，李總統為什麼要喊停證所稅？他說再搞下去，可能亡黨、亡國，這是當時緊急喊停證所稅的背景。那次證所稅也留下很大的後遺症，一位中和地區小兒麻痺的患者借了人頭給別人用，在他的名下，當年成交三千六百四十幾億元，最後證所稅怎麼課，當然不了了之；很多人頭借給人用的，最後只好跑路。
學者、官員不了解股市生態
殊不知，台灣股市生態大致可分成三種人，第一種人是印股票的人，也就是上市櫃公司大股東，這就是劉憶如部長在中常會裡所講的，Ａ公司董事長因為公司股票ＩＰＯ，賺了一○．六億元，卻只交了三四八萬的證交稅，她呼籲有能力的人要多繳稅。
今天財政部版或行政院版都直接砍向股票市場另外兩種人，一是作股票的，指的是造市者，包括證券公司及證券周邊機構。第二種是短玩票的，包括小散戶、中實戶、大戶、投信、外資，而這個族群影響台灣股市生態最為深遠。
執政黨粗糙玩弄證所稅
買賣股票是台灣菜籃族很重要的生活寄託，行情好一點，這些菜籃族好像賺了外快，特別開心，偶爾會給自己加菜；若是行情不好，摸摸鼻子，自己認了。這是台灣社會安定力的來源。如果有人把股市搞成一灘死水，這群原本就是國民黨死忠的鐵票部隊，恐怕很快就翻臉，國民黨的政權也會面臨很嚴重的考驗。這也是一心追求社會公平正義的馬總統，從來沒想過的台灣社會特殊現象。
台灣在最不恰當時間點去推證所稅，代價恐怕無法想像。上周我在東京的東芝招待所，與神原英資先生、東元黃茂雄會長、東京證交所董事長齊藤先生，及東芝前副社長共進晚餐，即將來台的神原先生對未來有十分悲觀的看法。他認為在經過全球同時不景氣之後的下一個場景，是投資人終於發現鈔票再多也救不了世界經濟，恐慌氣氛即將襲來。
神原英資對世界前景悲觀
神原認為今年第一季全球股市的榮景是歐美印鈔票買時間，如今像ＬＴＲＯ的藥效已消退，美國縱使祭出ＱＥ３，也無濟於事。
除了外在環境轉差之外，台灣上市公司首季成績單是空前最差的一季，連中國大陸的收益都是奇慘無比，公布中國大陸投資損益的六○一家上市公司，竟然有三○九家是出現虧損的狀態。另外，台灣的四大慘業繼續惡化，面板去年虧了一五三三億，首季又虧二九○億，ＤＲＡＭ慘況依舊，太陽能公司幾乎全數虧損，而ＬＥＤ虧損家數愈來愈多。這些現象都可以發現台灣企業競爭力正大幅下滑中，政府沒有給市場一點助力，這已經很糟了，如今證所稅又成了凌遲市場的殺手，投資人怎能不寒心。
高價股萎靡不振
今年影響台股很重要的變數是APPLE，最近APPLE股價從六四四美元拉回跌到五五八．七三美元，APPLE回檔逾一成，使台灣APPLE概念股完全失去活力；像台郡從一四三跌到九一．七，跌幅達三五．八％。姿態較高的只有順達科、新普與瑞儀。
鴻海首季交出ＥＰＳ一．四元的成績，也讓股價從一一七元跌到八六元；香港掛牌的富士康從六港元跌到三．四港元，股價幾乎腰斬，災情格外慘重。最近比亞迪股價也從二八．四五港元跌到一七．五港元，巴菲特這回終於承認對比亞迪看走眼，看來純代工產業未來面臨的壓力十分大。