yoyo 發達集團監察人
來源:財經刊物   發佈於 2012-05-09 10:48

瑞銀:SOGO經營權還有得拖、大摩:遠百若失獲利恐減3成

由於SOGO股權案的不利發展,遠百(2903)短期股價受到衝擊;大摩表示,若遠百失去對SOGO經營權對今年獲利衝擊約為三成;瑞銀認為訴訟案恐還有得拖,維持遠百「中立」評等。
遠百受到該公司董事長徐旭東表示將暫停在台所有投資,昨天股價跌停做收;今早以27.7元開低後買盤承接,盤中跌幅收斂至半根停板以內,股價在28元以上波動。
經濟部商業司於上周五(4日)同意太流臨管人可召集股東臨時會改選董監,威脅遠東集團的SOGO經營權;摩根士丹利於前(7)日盤中對旗下投資人發布遠百的股價預警。摩根士丹利指出,若遠百失去SOGO經營權,將會減少21元的價值,也就是目標價可能會由39元下修至18元。
摩根士丹利昨(8)日再度發布對遠百的最新報告,表示遠百短期將受經濟部商業司的決定衝擊,但並不會對SOGO所有權有立即影響,除非民事法庭最後判定遠東集團於2012年注資SOGO百貨是貸款,非股權投資。而目前遠東集團正在尋求法律補救。
不過,如果遠百失去對SOGO的經營權,以及掌握27%太平洋中國股權,則預期遠百2012、2013的EPS將降低29-36%,至新台幣1.26和1.27元。
瑞銀於本月4日出具報告指出,根據經濟部先前的裁決,撤銷遠百對SOGO注資40億元的股本登記,遠百不被認為是一個股東,但法院最終裁決還沒有出來。由於短期消息面干擾,遠百股價將承受壓力。瑞銀認為,糾紛尚未最終判決,還將繼續拖上一段時間。瑞銀對遠百維持中立評等,目標價為34元。

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