本帖最後由 妙音 於 12-05-02 07:31 編輯
虧損時，才是定時定額最佳買進點
文章來源：Yahoo奇摩理財專家專欄林奇芬
股災，對許多人來說，都是痛苦的經驗。看著手上的資產大幅縮水，心痛、懊惱，糾結纏繞。但是，股災對另一些人來說，卻是賺錢的絕佳機會，甚或是反敗為勝的千載良機。問題是，你懂得掌握嗎？
通常發生股市大恐慌，都是在經濟環境出現一些壞消息時，例如，2000年網路科技泡沫，投資市場面臨一場腥風血雨，而2008年受到美國次貸風暴、雷曼兄弟破產襲擊，全球掀起一波金融大海嘯。
當全球媒體以大篇幅報導經濟危機時，其實，壞消息已經被充分傳遞了，因此，投資市場雖然面臨重挫，但卻是危機入市者，要開始找買點的時刻了。然而，在這個時點，我們對於政府採取的拯救措施是否有效？經濟何時可以復甦？完全沒有答案。面對茫茫然的未來，定時定額成為這個階段最佳的投資策略。
股災時，定時定額比單筆投資賺更大
我舉2008年金融風暴期間，全球新興市場股票基金的表現為例。從2008年股災後10月1日開始投資，到2009年9月30日正好1年，這段時間MSCI新興市場指數漲16.15％，摩根富林明新興市場小型企業基金單筆投資1年報酬率是47％，如果採定時定額投資，報酬率是72％。
如果我們把時間拉長2年來看，若從全球股市修正期開始，2008年1月1日到2009年12月31日。這段期間MSCI新興市場指數下跌20％。單筆投資摩根富林明新興市場小型企業基金的報酬率是－10％，但若採定時定額投資報酬率是53％。
從這個例子就可看出，遇到股災時刻，定期定額投資，可以充分發揮分散買進、低檔多買的效果，幫助我們度過市場修正期。虧損時，才是定時定額最佳買進點
文章來源：Yahoo奇摩理財專家專欄林奇芬克服人性，定時定額不停損
由於定時定額買在股災階段效果最好，所以一定會經過一段人性煎熬期，在持續投資的過程中，眼看著手上基金淨值不斷滑落，基金報酬率出現極大的負數。但此時一定要發揮忍功、持續投資。
以我個人經驗為例，在2008年股災時，手上基金報酬率許多都達虧損50％，但在持續投資下，1年多的時間，都出現大幅度的正報酬。
同樣的去年7月大部分基金賣出後，開始定時定額投資一檔拉丁美洲基金，另外一檔拉美基金則在去年11月才開始定時定額投資。去年7月開始投資的基金，雖然經歷了去年下半年的股災階段，因此目前投資報酬率比另一支11月進場的基金更好，這是因為掌握了低檔多買的優勢。
在實務操作上，投資人應該如何善用定時定額投資的特性呢？
危機入市三大策略
策略一，何時進場？──報紙大篇幅報導全球股災新聞時，開始進場。
通常等危機事件爆發時，投資市場早就跌一大段了，所以，當看到重大壞消息時，就是可以積極進場的時間。如果還不是很放心，可以再檢查一下股價指數，如果股價處在指數最高點打7折以下（下跌30％），就可以開始買進。例如，台股前波最高點9，900點，6，930點以下就可開始定時定額買進。
策略二，何時要賣出？──股市接近上波高點時，可分批出場。
定時定額投資就是為了避免追高殺低，用紀律投資來對抗市場波動，長期投資應該會貼近市場指數的走勢。只要一個國家的經濟持續成長，股市指數持續創新高，投資人其實不需要停利，而應該長期持有才對（日本除外）。但是，一般投資人沒有這麼大的耐性，在2到3年的時間內，我們看著股市上下波動，心情也跟著起伏，不是焦慮的想買、就是驚慌的想賣，心理煎熬不斷的吞噬著我們。因此，無法忍受20年都不賣出持股的人，我會建議，定時定額投資人在股市指數到接近前一波股市高點時，可以先行獲利賣出。
此外，定時定額投資應不應該停利出場，還要看你的資金累積規模(資金池)有多大？舉個簡單的例子，如果你每個月投資1萬元、投資了5年，總投資金額60萬元，卻正好碰到大股災，讓你的資產縮水三成。即使你持續投資，但每個月1萬元的資金投入，即使持續2年以上，和原本60萬元的本金相比，可以產生的攤平效果非常有限。
除非你持續投入60萬元，也就是另一個5年，才能發揮平均成本的效果。但我相信，很多投資人在投資第6年、第7年的時間，就會出現「定時定額投資了這麼久，怎麼讓我賠錢」的懊惱。因此，在股市高檔先行落袋為安，可以降低投資恐懼。
策略三，循環式停利再投資，可以降低投資風險
如果想降低這種焦慮感，同時提高投資的效益，適時的停利再投資，是一個好策略。舉例來說，如果每個月投資1萬元、投資5年，正好在股市高點採取停利出場。接下來，除了原先每個月預計投資的1萬元，再加上先前獲利賣出的金額，每個月至少可以投資2萬元，因此，下一個5年總計可以投資120萬元。這樣的投資策略，就不會有先前60萬元套牢，需要慢慢解套的問題，而增加每月投資金額，也可以擴大低檔多買的效果，提高資金效益。
但要採取這種投資策略，最大的困難，就是如何掌握停利點？這個部分可根據我前面建議的，如觀察景氣是否過熱，股市是否接近歷史高點等，作為是否降低持股的參考。
※基金如股票.平時注意優良基金操盤手.等跌下來慢慢承接.我覺得安心。