觀望氣氛濃厚 盤局待變
永豐期貨 2008-12-16
「大盤走勢」：
週二台指期受到美股再度翻黑影響，開低後維持震盪走勢，而財政部宣佈國安基金將暫時退場的消息，市場觀望氣氛轉趨濃厚，八大類股漲跌互見，食品與金融類股表現相對強勢，漲幅達1%，電子類股中則是以半導體為主要買盤重心，尾盤大盤指數震盪走高，回到平盤之上。週二三大法人持續站在買方，台北股市終場小漲3.17點，收在4616.89點，守穩4600點關卡並收復五日線，然而量能續縮，目前成交量為586.01億元，萎縮126億，為價穩量縮格局，市場觀望態度持續。
「期貨走勢」：
台指期週二下跌22點，收在4585點，以小紅k棒作收。就價差方面來分析，台指期逆價差擴大至31.89點；電子期轉為逆價差為0.62點，金融期則是轉為正價差1.32點，摩台期逆價差則擴大至0.94大點。
台指期週二跳空開低後，於百點區間內狹幅整理，直到尾盤盤勢才有進一步的變化，買盤企圖拉抬指數至平盤附近，但在現貨收盤後，空方開始出現強力抵抗，台指期再度失守4600點，十二月契約僅剩最後一個交易日，多空交戰局面將持續。就技術面來分析，週二台指期試圖站上五日線，但在季線反壓下，尾盤仍未能守穩，不利於短期反彈。而在四大期指中，金融期為週二唯一收紅的族群，漲幅達2.36%，收復所有短均、月線與季線，表現最為強勢，操作上仍需留意獲利了結賣壓，需做好停損停利的動作。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節淨多單部位1,196口，目前淨多單降至5,507口，特定法人同步調節淨多單68口，目前淨多單為19,676口；外資、投信、自營商三大法人週二於現貨持續買超，於期貨市場則是調節淨多單1,477口，目前為淨多單5,828口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，一月份買權集中在5000～5100點序列；賣權部份則是集中在4000點~4100點序列。另就未平倉量來分析，一月份買權OI為69,851口，最大序列向上移動兩百點來到5000點序列，水位為12,413口；而賣權的OI為55,267口，最大序列仍在3600點，水位為9,941口。未平倉量put/call ratio由0.76升至0.79，籌碼面仍是對多方較有利。在隱含波動率方面，一月份買權平均隱含波動率由39.29升至40.11，而賣權平均隱含波動率由49.69降至49.51，買權升賣權降，顯示目前市場較為正面，但由於近期震盪機會大，仍應謹慎操作為宜。