巴克萊：台灣今年GDP上修至3.5%，央行6月升息啟動
2012/04/20 11:44 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】克萊今天發布最新市場評論指出，受到能源價格上漲影響，通膨現象預期下半年將升高，下半年平均通膨率預估值為2.4%；此外，巴克萊持續看好台灣經濟成長，調升台灣經濟展望預估，第一季經濟成長率由3.2%調升至3.6%，2012年成長預估值則由3%調升至3.5%。央行將提前於六月份理監事會議中啟動升息。
消費者物價部分，巴克萊觀察，自上次理監事會議後，台灣央行政策焦點已轉向民生經濟，在全球油價上漲（不同等級預期將分別調升7%~11%）及電價調漲影響下（家用電費調漲17%、商業與工業用電則調漲30-35%），巴克萊預期，央行將於六月理監事會議中啟動升息，六月份起台灣整體通膨率將上升，下半年平均通膨率預估值為2.4%。
巴克萊觀察，為抑制通膨現象推升，央行已透過調升隔夜拆款利率（overnight rate）吸收市場過剩游資；在3月27日至4月4日期間，隔夜拆款利率已由0.399%調升至0.45%，而在4月10日經濟部宣布電價調升後，隔夜拆款利率隨之調升至0.488%。
進一步分析，巴克萊預期，油電上漲情形短期內將推升整體通膨率達75個基點，預期企業未來會將能源成本（石油、天然氣和電力）部分轉嫁至消費者，尤以服務業為甚。此外，部分私人企業如鴻海、台塑皆已宣布員工薪資調升的計畫，科技廠如仁寶、友達與奇美電子也預計在今年七月份起提高員工薪資，巴克萊預期，在能源價格持續升高、就業情況改善之下（產能利用率提高、無薪假人數降低），今年台灣薪資可望成長，以抵銷民生消費支出減弱及外部因素造成經濟成長的負面影響。
經濟成長部分，由於外部影響經濟衰弱力道降低（美國經濟成長增溫），加上台灣出口增溫、科技產業表現持續增溫、企業及民眾信心回升等因素下，巴克萊預期，台灣經濟在第一季後將擺脫衰退現象。進一步分析，巴克萊觀察，電子產業出貨部分，二月份半導體設計訂單出貨比（book-to-bill ratio）升高至1.01，為17個月以來的最高水準；此外，硬碟短缺情形減緩、全新OS作業平台上市（Bridge、Windows 8），市場對筆電產業展望亦表示樂觀；資本利得稅部分，巴克萊認為，法案預期實施的消息已微幅影響市場信心為暫時的現象（海外投資流入總額減少），巴克萊持續看好台灣經濟成長，調升台灣經濟展望預估，第一季經濟成長率由3.2%調升至3.6%，2012年成長預估值則由3%調升至3.5%。
兩岸經貿交流部分，巴克萊預期，第二季起將大幅增溫；進一步分析，在投資保護協定（Investment Protection Agreement）簽定後，陸資對台投資將會有顯著提升；而雙方在貨幣清算機制協商也預期加速進行。陸客來台人數部分，在四月初博鰲會議後，中國已宣布增加自由行申請的城市至10個城市，台灣方面也提高陸客每日來台人數由500人增加至1000人，巴克萊預期，未來在限制進一步開放後，接下來2年內，開放申請來台自由行的中國城市將可望擴大至35個城市，2015年陸客來台人數將可望達到400萬人的雙倍成長（由2011年為180萬人），外匯收入也將增加至逾80億美元，陸客自由行的進一步開放預期將帶動觀光業、服務業及就業市場的蓬勃。