看似危機 其實轉機就在旁邊
--------------------------------------------------------------------------------
經過第一場證所稅討論會，目前傾向境外投資機構不課徵，國內企業則併入營所稅課徵，而個人朝向納入最低稅負制，意即扣除新台幣600萬元免稅額後，才要課徵證所稅，稅率為20％。縮小打擊面後，對股市影響衝擊大減，超跌的台股止穩，4/6台股上漲66點，但外資反手大賣123億，似乎有略偏保守味道。
4/5的台股K線型態很特別，雖然跳空卻留下紅K，線型非常強勢，是技術面的轉機線，有強力變盤的意味，因此很可能形成所謂的「清明變盤」效果。只看一天，也許感覺不出來，如果經過一段期間，或許4/5的7528點就是最低點。
最近油、電雙漲，以及二代健保等議題，造成民怨沸騰。台灣油價是在一個扭曲的機制當中，漲幅減半持續長達16個月，時間會拖那麼長就是為了選舉，把價格機能都破壞掉，長期以來電價更是扭曲，所以整個4月份就是讓民眾感受所有漲價一次到位，通膨預期也瞬間爆發，難免罵聲震天。就學理觀察，油、電、水費不應該是扭曲的價格機制；但就政治實務來看，必須要有整體性考量，讓漲價逐步反映，回歸正常機制。可是現在的內閣官員，太多人習慣直接對媒體發言，一時口快不但造成群眾心理恐慌，也讓政府整合破局!
證所稅讓指數從3/2高點的8170點下來，形成A、B、C修正波，才在回測黃金切割0.382初步止跌。似乎可以預見所有利空問題都會在4月份引爆，政府趕在這個時間點下手，最直接理由就是景氣會在第1季見底。根據主計處預測，第1季經濟成長率1.19%，2、3季分別上升至3.52%、4.48%，第4季成長率最高達5.97%，呈現逐季走高，所以馬總統盤算，即使油、電價格雙漲使CPI上升，但因為景氣擴張失業率下降，兩者合計的「通苦指數」變動不大，此時不做，更待何時？
不過，政府忽略人民的不滿及對通膨的恐懼，上升速度飛快，若官員操作不當，將造成內閣不穩定。可是對投資者而言，此刻不穩定反而是最佳投資時機。去年低點6609點不可能重來，只有趁這波利空尋找低點，趕快進場卡位，等到第2季520總統就職後，利多將會源源不斷釋出，包括簽署兩岸投資保障協定，國銀也將獲准承作人民幣業務，如博鰲論壇期間，華南銀就已得到中共善意回應，搶到人民幣業務頭香。因此我認為4月份恐慌不足懼，此時投資人應該勇敢逢低買進。
另外，我建議政府要平息民怨，不要只是調漲油電價。要做就要做全套，而不要只做半套，可效法當年柴契爾夫人，推行「自由經濟，減少政府干預」，任內大力推動國營事業民營化，不妨趁此刻大家不滿中油、台電，主導二家公司進行民營化，可以一舉解決所有國營企業的包袱及枷鎖，這才是馬總統應該勇敢完成的歷史任務，「做半套，換來罵聲；做全套，才能贏得掌聲」。
這陣子台股面臨修正，不過外資對鴻海(2317)卻是默默吃貨，持股已達52.5%。在蘋果執行長庫克穿針引線下，鴻海順利入股夏普，形成中、美、日、台聯合抗韓，去年第4季毛利上升至8.89%，要是沒有庫克拉高代工價格，是不可能的完成的。外資持續買進鴻海，這個狀況有如2010年4月的宏達電(2498)，當時外資也是默默買進，持股達到52.5%，股價才不到400元，後來籌碼凍結，外資一路買到65.3%，股價也飆到1300元，目前的鴻海也進入相同的戰略地位。
大家要體認到，4月台股在各種利空下，危機就住在轉機旁邊，等到風波平息後，520後的台股一定會有大行情。