大和總研：PC硬體加碼時間未到；大摩下修鴻海目標價至60元
2008/12/15 13:31 時報資訊
【時報記者游瓊華台北報導】外資里昂證券亞洲區科技產業研究部主管鄭名凱日前提醒投資人要小心下游硬體財測修正潮，現在正是買上游、避下游時刻，大和總研下游硬體分析師黃文堯也提醒投資人，現在買進硬體股，就好比「徒手接住自高空落下的利刃」！由於能見度不佳，加上硬體股恐成下一波財測下修風暴中心，目前還不是逢低加碼硬股體的時候，依舊喊賣鴻海 (2317) 、廣達 (2382) ，摩根士丹利證券今日也以富士康獲利展望持續惡化為由，下修鴻海目標價至60元整，維持「表現與大盤相仿」評等。
鴻海近期股價強勢，早盤一度攻頂，不過，摩根士丹利認為，鴻海股價上檔有限，至明年第二季之前，營益率都不會落底。
摩根士丹利證券科技產業分析師呂智穎表示，富士康今年拿下全球28%的市佔率，但卻因為產能下降、價格壓力以及成本結構(因為擴張生產基地以及研發費用)等因素，導致獲利惡化，恐拖累鴻海。
大和總研下游硬體分析師黃文堯則指出，現在買進硬體股，等於是「徒手接住自高空落下的利刃」，以往低點買點浮現的「歷史評估價值選股法則」已不可信，現在應用「相對價值型」（relative valuation）選股法則，喊賣鴻海、廣達 (2382) ，另以股價利空出盡為由，將華碩 (2357) 及仁寶 (2324) 、緯創 (3231) 評等由「賣出」至「中立」，並重申宏碁 (2353) 為其首選。
至於Netbook，除了被黃文堯認為會衝擊傳統筆電市場、且侵蝕產品平均售價，根本是毒藥外，他也預估Netbook將進一步壓縮OEM及ODM廠毛利。不過，宏碁雖然晚進入Netbook市場，但動作較積極，受到衝擊有限，而塑膠機殼、電池組、軸承和鍵盤等零組件廠商，由於較不容易受到Netbook平均銷售價格下跌影響，未來可望受惠。