滙豐昨（22）日公布3月中國製造業採購經理人指數（PMI）為48.1，創下四個月新低，也是連續五個月低於景氣榮枯值50。
滙豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，PMI創四個月以來新低，暗示未來經濟增速可能會進一步下滑，決策層應加大政策寬鬆力度。
341146
財新網及新浪財經報導，滙豐公布由其編制的3月PMI初值僅為48.1，終結此前的回升趨勢，屈宏斌在新浪微博表示，3月PMI初值和新出口訂單指數均創四個月以來新低，顯示不論是國內需求還是外部需求都在繼續走低，其中新出口訂單指數的收縮幅度有所減小，暗示內需下降的速度更快。
圖／經濟日報提供屈宏斌認為，現在更為嚴重的問題是製造業生產活動的放緩已經開始影響就業市場，使得就業指數出現2009年3月以來的新低，3月滙豐PMI初值的下降和近期工業生產超預期的減速傳遞同樣的訊號，即未來的經濟增速可能進一步下滑，政府和決策層應該加大政策寬鬆的力度以保持穩定的增長。
滙豐PMI初值在去年11月、12月和今年1月的數字分別為48、49和48.4，今年2月回升至49.7，但3月份的數字又下降至48.1，此前有市場人士認為中國經濟已經出現硬著陸，昨日公布的資料顯示中國經濟下行的風險仍大。
部分市場人士擔憂中國經濟大幅放緩，但美銀美林中國首席經濟學家陸挺認為，滙豐中國PMI指數是有缺陷的，它可能誤導市場對趨勢的判斷。
陸挺表示，與官方PMI相比，滙豐中國PMI指數統計樣本更側重於中小企業，因此其所統計結果偏弱，滙豐指數往往將中國製造業描繪得更傾向於熊市。
陸挺認為，整個市場的流動性正在改善，中小企業的流動性可能依然偏緊；同時滙豐調查資料更關注小型製造業的出口，而製造業只是中國經濟架構中的一部分，目前服務業則保持較為強勁的增長勢頭。
陸挺不同意中國正在經歷硬著陸的判斷，預估第一季中國經濟增速為8.3%至8.5%，全年增速為8.6%。
341147