電子續強狹幅壓縮 震盪盤堅挑戰季線
日盛投顧 2008-12-12
觀察重點：
台股週四金融與傳產股率先走弱，雖然電子有軋短空與法人回補的支撐力道，大盤在漲多的族群獲利了結賣壓出籠，其中食品、橡膠、水泥明顯轉弱拉回，金融股則在週四央行降息利多逢高檔了結賣壓後拉回。大盤終場下跌3點，以4655點做收，成交量續擴增至959億。
1. 突破後的短空抵抗：大盤在12/10週三突破4567頸線，因此週四逢空頭抵抗為預期走勢，大盤暫時遭遇解套壓力無法出現"強軋空"走勢。惟量能並未因空頭抵抗而萎縮，故僅為高檔震盪格局，守住4575最強，除非跌破4575才有極短線修正。若因跌破4575震盪拉回，多方仍力守4470則續攻力道不變。換句話說，量未明顯萎縮前仍為「量滾量」視為逢壓力換手的架構，屬強勢的震盪盤堅格局，短線目標仍設定在4800至季線附近。
2. 波段分析：多頭挑戰此波4567高點，以等浪測量原理分析，起漲波3955-4567的上漲幅度612點，12/5低點4190反彈612點，短線目標理應挑戰4802實力。本波成交量自12/8低點次日開始進行量滾量走勢，使日均量高於月均量為多方排列線型，故成交量沒有萎縮至730億的5日均量能仍為震盪盤堅格局。除非見到警示量1080億以上，才是短線過熱的現象。週線規劃：自3955開始將進行目標4802以上至季線附近的a浪反彈後，拉回整理再做c浪反彈波，以完成中級反彈的架構。
3. 類股強弱：金融指數率先於週二跳空突破季線，短線在央行降息利多出盡下拉回，惟波段業已挑戰季線壓力，週線雙底架構完成，只要拉回守住10日線支撐，後市主流地位未變。非金電指數本波仍受制於季線壓力，其中水泥、食品、兩岸三通受惠的航運、中概週四呈現漲多拉回，短線資產營建、食品、中國內需股為觀察指標。利空消息頻傳的電子股，營收公布頗有利空出盡的現象，上短線融券激增有上演軋空行情的短線條件。我們認為權值股半導體為強勢指標，至於鴻海集團股、光電族群、IC設計族群為弱勢轉強的指標。
類股走勢分析：
1. 電子股：電子扮演多頭救火隊，領頭羊指標半導體台積電2330今挑戰季線44.5壓力，週五將是大盤續強的觀察指標。鴻海2317集團股在營收衰退疑慮下低檔震盪，惟集團股鴻準2354、廣宇2328、群創3481力攻漲停力挺。光電族群指標友達2409開高領軍激勵零組件股轉強攻堅，中小面板如勝華2384、凌巨8105幾乎全面亮燈。DRAM模組創見2451持續是強勢指標。IC設計跌深並經營收公布後呈現利空出盡，法人逢低回補資減券增軋空股：創意3443、及類比IC原相3227、立錡6286、致新8081、義隆電2458等多檔直奔漲停；低檔的瑞昱2379、聯陽3014亦有跡象。在籌碼優勢下逢回低接。
2. 金融股：本波金融股為漲幅最大的族群，自本波452起漲已達33%，在央行降息前夕疑有利多出盡，獲利了結賣壓出籠，尤其在第一金2892公布11月獲利衰退率先走弱影響，官股台企銀2834、合庫5854轉弱。富邦金2881、元大金2885等勉強撐紅盤，短多下車跡象明顯。指標仍留意已突破季線的富邦金、元大金、中信金的季線支撐力道。
3. 傳產股：12月15日將正式大三通激勵航運與觀光類股前一波漲幅大，短線漲多拉回；觀光則在晶華2707補漲帶動下，與國賓2704持續盤堅，預期短線若爆量不漲不宜過度追高。營建資產在外資看空明年行情，僅推薦宏普2536、台肥1722，南港捷運站本月20日將通車支撐下，台肥滾量挑戰季線成功，拉回可留意支撐。營建獲利佳的個股在年底入帳題材下，國揚2505、遠雄5522、鄉林5531力鎖漲停。食品類股因香港禽流感及美農業股大漲，除統一1261大陸倒帳利空及營收也大幅衰退受外資調節宜避外，味全1201、大成1210、卜蜂1215及泰山1218等11月營收成長股拉回均線支撐仍可留意買點。
操作策略：
短線量滾量架構有一波到頂的技術面暗示，籌碼上有資減券增的優勢加上結構上有三方輪動的良性換手，預期期貨結算前台股將持續震盪盤堅挑戰4800以上壓力區，只要守住4570點以上且量能維持800億元以上續挑戰新高，操作宜採汰弱換強平衡佈局。