文．陳弘 先探週刊 鎖定五大強勢
反彈族群留意追蹤：
一、中國四兆建設內需受惠股：台泥、亞泥、嘉泥、國產、建國。二、國內公共工程概念股：中鼎、中工、大陸工程、達欣工、根基、新亞建設、工信。三、消費券受惠股：泰山、愛之味、大成、卜蜂、佳格、遠百、三商行、欣欣，四、受惠於兩岸直航：遠雄港、榮運、中櫃、大榮、華航、長榮航、晶華、國賓，五、春江水暖鴨先知：證券股、寶來期貨等。
近期各國的經濟數據只能用比爛來形容，但全球股市對利空的反應卻越來越淡，而且不少個股還強彈了八成到一倍，這意味著，金融冰風暴的主跌段已經告一段落，接下來將是打掃戰場的階段，消息面一定持續嚴峻，但信心面則可望逐漸恢復，近期國內不少券商陸續舉行明年度展望會，普遍將景氣落底期預設在○九年的第三季，就股市的八二法則)只有少部分人賺到錢(來看，台股的底部要嗎會提早出現，要不然就會延遲出現，近期台股中已經有一○○檔個股站上季線，甚至年線，並且年線還上揚，形成多頭結構，應屬築長期底的第一隻腳訊號，這是從○七年九八五九高點反轉重挫以來，首見多頭蓄勢成功之格局，其中歸納出的五大反彈強勢股，值得大家深入追蹤。
華爾街最靈的烏鴉
開始報佳音
價值型投資的愛國多頭司令巴菲特，十月中旬在別人恐懼時貪婪進場，這並不稀奇，被稱為『華爾街最靈的烏鴉』的大空頭，對沖基金經理人約翰．保爾森)John Paulson(正式翻多，買入住房抵押貸款支援的證券，則是一大奇聞，這一波金融海嘯席捲過後，幾乎九九％的人都遭遇損失，保爾森卻在一年之內賺取三七億美元，有人推算相當於每小時平均進賬超過一四○萬美元，操作績效高達五八九．六二％，約翰．保爾森作為世界上最大的賣空者，現在卻改變了態度，並試圖從全球信貸市場價格大幅下挫的資產中獲利，頗耐人尋味。
已經七○多歲，曾經擔任摩根士丹利資產管理公司Morgan Stanley Asset Management(董事長三○多年投資大師的畢格斯，近期表示， 他已經翻空為多，卻沒有進場，原因是他希望看到信用市場解套和價差進一步擴大，也希望看到股市碰到利空不跌。畢格斯認為，現在利空還沒有出盡，他無法預測下一個多頭市場什麼時候開始，但情勢已經為空頭市場反彈之母打好基礎。四％的標準普爾五○○種股價指數股利率，已經高於十年和三○年的美國國庫公債殖利率，形成黃金交叉，股市的吸引力已經大於公債。
畢格斯認為，經濟開始復原的跡象已經出現，去槓桿化)減少債務(已經完成三分之二，上市股票去槓桿化已經完成八○％、避險基金遭到大量贖回，現金部位卻升到創紀錄高峰．．．種種跡象都顯示情勢開始好轉，強有力的證據顯示，投資人、避險基金、退休基金、共同基金和大眾不只是看空而已，掌握的現金也升到空前高峰，據數十種指標，判斷全球股市悲觀情緒幾乎已經到達極點，超強空頭市場反彈近在眼前。當空頭大師都翻多之際，大家不禁回想，全世界這種跌法，是不是太超過了？
一月份將是月線谷底量
台股明年的企業獲利絕對比今年差，明年的波動幅度也絕對比今年要縮小，不過明年卻未必無法收紅，從附表觀察，一九九○年與二○○○年是台股跌幅最大的二年，分別是反映資產泡沫破裂以及網路泡沫破滅，這兩次的共同特色是，振幅都很大)一四四．一％與八八．五％(、波動率也都很大)三七一．六％以及二一三．一％(，指數也都重挫)分別為跌五二．九％及四三．九％(，但是最大的共同點，則是其次年台股的波動率都會縮小，並且指數收紅，二○○八年振幅七七．一％、波動率二○七．四％、跌幅四一．五％，與一九九○年及二○○○年相若，以此慣性預估，○九年台股指數空間將比今年小，但是有機會收紅。
就二四八五、四四七四、五四二二以及三四一一等四個長期低點來看，目前台股在四千點附近的量、價、籌碼、指標都已經相當符合長期底部的條件，唯一美中不足有二，一是外資仍持續賣超，不過若立院正式通過遺贈稅降為十％，回流的資金將可取代外資的角色，二是週線與月線的量縮情形還不夠，不過一月份將有契機，在扣除掉新曆年與農曆年的長假期之後，一般企業在一月份只有十七個工作天，台股則只剩下十五個交易日，倘若以平均單日五○○億元估算，一月份的月成交值只有七五○○億元，將有機會成為月線谷底量。另外，一月份只能做半個月，因此一月份有可能是所有公司○九年各月份中，營收最低的一個月，倘若以MOM或者QOQ的角度來看，一月份也容易形成業績面的低點。
大家都知道，有問題的企業通常農曆年關難過，今年的除夕的○九年一月二十五日，因此金融面的壓力，也是以一月份最重。倘若中國農曆年消費情況不錯，農曆年後也有可能出現短線的電子補庫存行情。綜合來看，農曆年後)國曆二月份(，將是相當有利於台股，從壓力最深谷底解壓縮，展開反彈行情。
建國一甲子
中國○九年不能不旺
從事件分佈來看，因為要審查總預算，立法院院會從十二月底延長到一月份的前二週，因此行政院努力做多的多項利多法案，可望在立院持續發酵，只要有進度，相關股股價就容易表現。十二月八日中國將舉行中央工作經濟會報，將決定明年的經濟工作方針，預料將是『保增長、防風險、調結構、抓改革、重民生、促穩定』等十八字真言，值得留意的是，二○○九年是中共建國六○週年，建國一甲子的意義將超過北京申奧，也將超過一九九九年的建國五○週年慶，因此○九年中國的經濟絕對不能漏氣。
目前中國也擁有四個優勢，可以在這一輪金融風暴中領先復甦，首先，由於經濟型態偏向封閉，因此受金融風暴影響相對較小，二、有錢可花，不用擔心赤字財政，○六年時中國財政還有赤字一四八二．五億人民幣，○七年已經轉為財政盈餘一七三八．六億人民幣，○八年前十月，財政盈餘更躍升到一兆三七○四．五億人民幣，外匯存底高達一．九兆美元，家底豐厚。三、全球通縮之勢已成，放手建設，不用擔心面臨通脹。四、這一點最得天獨厚，就是中國有足夠的公共措施項目，原本就應該要做的，現在提早以及加速推出，相當正確，這與當年日本蓋出一堆『蚊子館』大不相同，現在美、歐、英、日推出的一連串大金額救市方案，根本就是用鈔票去填大錢坑，只是債務重整，但是中國的四兆人民幣振興方案，則是中國原本就需要的搭橋鋪路，三、五年後再來看，二者實力消長相差何止千里計。而這一連串的利多將可望從十二月八日的中央工作經濟會報中勾勒出雛形來。
十二月十六日FED可能再降息一到二碼，創下美國百年來最低的利率水準○．五％到○．七五％，將有利於美股與全球股市反彈。
農曆年前，最後壓縮
十二月二十二日台船將正式掛牌上市，台船六六億的股本，官股仍鎖住四九％股權，去標購者必須鎖住籌碼二年，券商估計，台船流通籌碼約八萬張，若以十五到二○元估計，浮額市值也不過十二億到十六億元，台船今年EPS三．五元，明年保守五元，又具官股色彩)目前政府正全力護盤台股，官股應具指標性(，籌碼又遭鎖定，未來台船站上二○元甚至挑戰二五元的機率不低，屆時能否引發相關個股跟進，頗值得留意追蹤。
十二月份仍有相當題材進行輪漲，一月份則可能更進一步量縮盤旋，不過以前述一月份的谷底性質，有利於二月份的反彈，則在十二月份與一月份中因各種利空的殺低探底，似乎反而是擇優從容分批佈局的機會點，每年大家都在賭，能不能抱股過農曆年，今年看來，似乎多方勝算多一點。
反彈五大強勢股
反彈越過季線)六○日均線(是築第一隻腳的必要條件，指數雖然還不強，但是已有一○○檔個股領先完成，附表的個股或許短線漲幅不小，但卻是未來領先築第二隻腳的優先候選人，短線不必追高，但卻是中長線必須密切追蹤的標的，約略可歸納出五個強勢反彈族群：一、中國四兆建設內需受惠股：例如水泥族群的台泥、亞泥、嘉泥、國產、建國工程，其他還有士電、東元、永大、台玻、冠軍、中釉等。二、國內公共工程概念股：例如中鼎、中工、大陸工程、達欣工、根基、新亞建設、工信、皇昌等。
三、消費券受惠股：例如食品的泰山、愛之味、大成、卜蜂、佳格、味全、大統益、聯華，百貨的遠百、三商行、欣欣，統領等，四、受惠於兩岸直航、油價下跌者：例如桃園航空城相關的遠雄港、榮運、南染、中菲行、中櫃、大榮，航空股的華航、長榮航，觀光股的晶華、國賓等。五、春江水暖鴨先知的領先股：例如股市行情轉旺可受惠的證券股，例如元富證、寶來證、統一證、凱基證、宏遠證、寶來期貨等