多方攻勢略轉保守 短線反彈格局不變
華南期貨 2008-12-11
台股在歷經連三交易日皆收漲行情後，週四轉進入漲多震盪的整理格局，早盤以上漲6點開出後，引發之獲利回吐賣壓明顯較前幾日沉重，壓制指數僅呈現於平盤上下狹幅震盪走勢，終場大盤以4655點作收，下跌3點，成交量擴增至959億。
就盤面結構而言，週四電子股走勢持續強勢，在面板族群與IC設計類股表現續強帶動下，類股成交比重仍達六成以上，持續為多方穩盤主流。金融股受營收不佳利空消息衝擊出現漲多拉回的整理格局，傳產類股則族群輪彈，走勢漲跌互見。整體盤勢，週四台股開平震盪以十字線作收，量能為近兩個月來最大量，型態上頗有震盪換手之意味，短線偏多格局仍具延續性。
就技術面來看，目前指數已逼近11/6之空方缺口與具波段多空分水領的季線反壓，預期將遭遇較大之空方賣壓，不過在日線結構已具備短底支撐型態與短線反彈格局未變下，預期盤勢仍有往上震盪走高的機會，建議投資人逢拉回持續以偏多操作為宜。(週四外資成交金額為359億，三大法人合計成交金額為494億。)
期貨市場方面，週四四大期指皆呈現漲勢暫歇的整理走勢，早盤以小低盤開出後，盤勢即陷入狹幅震盪的整理格局，除了電子期有突破前日高點的偏強走勢之外，其餘期指僅呈高檔區間整理姿態，終場台指期跌幅0.49%；電子期漲幅0.42%；金融期跌幅1.85%；摩台期平盤作收。
台指期週四開低震盪以十字線作收，在本波反彈已六百多點且目前位置逐步接近11/6空方缺口反壓下，多方攻勢有略轉保守跡象，不過在短線反彈格局未變且下檔短均線糾結型態亦具支撐意義下，盤勢仍持續有利多方，建議投資人逢拉回仍以偏多操作為宜。
價差方面，四大期指收盤持續皆以正價差作收，台指期正價差幅度縮減至10點。週四外資持續買超台股79億，整體外資於台指期的淨留倉多單部位為26403口，較前日減少4901口。法人大戶動態，前十大交易人台指12月份合約為淨多單8,574口，較前日減少2818口；特定法人12月份合約為淨多單18,581口，較前日減少4058口。
選擇權方面，選擇權12月合約P/C Ratio持續上升至0.83，短多力道仍微幅增強中。週四12月買權未平倉口數僅增加近千口，4400~4700點之區間未平倉口數持續大幅減少，賣方則退守至4800點以上，上檔壓力仍看4800點。賣權未平倉口數則增加三千多口，主要增加區上移至4400~4600點之區間，下檔支撐看4500點。價平Call & Put 的隱含波動率週四為47.54%及47.02%，在昨日為小幅震盪背景但兩者卻呈現同步上升的狀態，顯示市場預期結算前盤勢仍有大幅震盪的可能。