yoyo 發達集團監察人
來源:財經刊物   發佈於 2012-03-05 08:29

麥格理調升可成目標價至291元

麥格理資本證券台灣區研究部主管張博淇昨(4)日指出,可成(2474)除了受惠於蘋果即將推出搶攻亞洲新興市場的14吋MacBook Air訂單外,也會是蘋果尋求iPhone與iPad第二代工夥伴的優先對象,將目標價大幅調升至291元。
近期外資圈(sell side)已陸續調升可成財務預估值,張博淇這次算是第二波,目標價也直逼去年外資圈的樂觀值300元以上,接下來就看股價能否反應上述多項利多題材。
蘋果過去靠iPhone與iPad兩項明星產品打遍天下無敵手,在歐美等已開發市場,消費者對蘋果產品的接受度已由iPhone與iPad轉移至旗下筆記型電腦MacBook、並反應在市占率上,「月暈效應(halo effect)」非常明顯。
張博淇表示,即將推出的14吋MacBook若成功打入亞洲新興市場,可成將受惠;因為歷年來MacBook占可成營收比重已達35%。只是,張博淇指出,除了MacBook以外,可成在iPhone與iPad機殼訂單幾乎沒有什麼能見度,因為都被鴻海旗下供應鏈吃下,但基於iPhone與iPad出貨量的逐漸放大,以及大陸生產環境的轉變等因素考量,蘋果勢必會在組裝與機殼供應方面尋找第二合作夥伴,如和碩與可成。
張博淇表示,先前看好推升可成第2季營運成長動能的因素,包括宏達電、MacBook、RIM,以及兩家NB客戶的Ultrabook訂單等,仍會持續至下半年,至於蘋果新產品,對營運來說則是有加分效果。
張博淇將可成今年與明年每股獲利預估值分別調升13%與25%、至13.84與19.15元,目標價則由228元調升至291元、約15倍的2012年本益比,投資評等仍為「表現優於大盤」不變。

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