量能續增有助上攻 但須留意漲多回檔
統一證券 2008-12-11
雖週二美國股市重挫，但台股週三仍以平盤開出。且在電子、金融等重量級權值股，領軍帶動下，各類股均有表現，指數一路走高，終場收在最高點，加權股價指數為4658點，大幅上漲186點，成交量再度放大至926億元。
週三盤勢中，指數開平走高，盤中表現較為強勢的族群有金融、電子、鋼鐵、營建及航運類股，漲幅均在5%以上。面板族群方面，利空消息不斷，友達及奇美電紛紛調降第四季財測，且11月份營收衰退幅度均在3成以上，頗有利空出盡的跡象，使友達、奇美電、群創及華映皆強攻漲停。但基本面受全球經濟持續疲弱影響，仍未見好轉之跡象。12月份上旬面板報價更跌破面板廠現金成本，且目前面板報價仍未止跌，預期第四季將有多家面板廠轉盈為虧，操作上建議須謹慎。
DRAM族群方面，茂德為了增加現金部位，將出售部分中科12吋晶圓廠測試機台，除了出售機台變換現金外，將會再找新投資夥伴進駐茂德，以爾必達的呼聲最高。使茂德股價開盤即跳空漲停。但DDR2 1Gb現貨價格已跌至0.61美元，且近期DRAM仍處於供過於求的狀況，現貨價格持續破底，報價未能反轉，第四季虧損難以避免，近期須多加留意政府紓困方案及DRAM廠商是否有進一步的整併計劃，近期操作DRAM類股時，需抱持謹慎態度。網通族群方面，受全球景氣不佳影響，使網通類股營收表現普遍不佳，但正文、友訊及明泰股價皆已接近其淨值，投資價值浮現，使昨日股價皆以漲停作收，未來建議可挑選具有WiMAX及IP STB題材的正文逢低佈局。
太陽能族群方面，國際油價由七月份高點每桶147美元大幅滑落至40美元附近及德國、西班牙等太陽能裝置量比重較大的國家，補助案均有縮減，對未來太陽能終端需求造成影響，且往年Q4及Q1均為太陽能產業淡季，使近期太陽能矽晶圓及電池市場現貨價格混亂，未來在太陽能產能持續開出狀況下，價格將呈現下滑走勢，以往簽訂的長約反而成為其成本上的拖累，而茂迪目前長約料源比重只佔三分之ㄧ，為三大電池廠中比例最低者。在未來產品價格持續下滑狀態下，茂迪成本控制能力，可望為三大電池廠中最佳，建議可持續注意。
鋼鐵族群方面，鋼價急跌，鋼廠獲利受到大幅壓縮，鋼廠為自救，從原料價格著手，目前中國方面已要求明年新的鐵礦砂合約需降82%，若原料價格能大幅下跌，將可減緩鋼廠營運及獲利的壓力。但目前仍未得到上游鐵礦砂廠商回應，後續需密切注意，近期操作上需保守為宜。
金控族群方面，近期全球經濟成長下滑，銀行放款成長趨緩，且企業違約風險增加，皆不利於金融業09年獲利表現，但隨著兩岸金融監理制度可望在09年第一季簽定，金融業將擴大經營版圖，並且政府計劃推動三次金改，由台銀、土銀、合庫、兆豐金、台企銀等大型公股行庫帶動良性的整併風潮，將有助於改善台灣多年來銀行家數過多的問題，近期可多加留意有意購併台灣金融機構的合庫，及積極進軍大陸市場的兆豐金。
全球金融危機雖可望解除，但產業危機剛要開始，倒閉、財務危機事件頻傳，雖各國政府極力搶救，但仍未看到經濟有好轉現象之跡象，因此近期於股市操作上，建議可留意基本面佳、本益比較低之個股，逢低佈局。