美利達明年營收年增估僅7%
成長無法持續 拉高配件比重闢商機
【陳慜蔚╱台北報導】自行車雙雄11月業績昨出爐，巨大（9921）、美利達（9914）雖各以16.51億元、12.94億元維持高檔，但均較上月衰退，月減率分為12.88%、1.3%。國內法人認為，明年成長力道看法保守，美利達明年營收年增率將萎縮至7%，而業者則積極拉高周邊配件銷售比重，另闢新商機。
成長趨緩
巨大、美利達昨同步公告11月營收，巨大營收16.51億元，年增42.23%，累計前11月營收151.79億元，年增54.26%。若與10月比較，巨大11月營收月減12.88%之多，主因為邁入冬季淡季，市場需求減弱。而美利達11月營收雖仍維持高檔，單月營收12.94億元，年增18.18%，但也較上月微幅衰退1.3%，累計前11月營收105.85億元，年增18.1%。
EPS 5.6元較去年衰退
玉山投顧昨發表研究報告，2008年整體自行車產業一片榮景，美利達在2008年出貨量達94.5萬台，比起去年成長25.12%，平均單價也將成長至 471美元，比起去年平均單價成長6.32%，不過受今年員工分紅費用化，及匯兌損失等影響，全年每股純益（EPS）約在5.6元，比去年還要衰退。
在景氣低迷影響下，玉山投顧報告分析，美利達雖主打高階車系，受到的影響較小，但在整體基期墊高、消費緊縮下，2009年營收成長動能，雖仍有成長，但將出現明顯縮水，估計明年全年營收約在125.54億元，年增僅7.09%。若單以台灣內銷市場來看，目前業者也普遍認為，今年成長爆發力，明年應賅無法持續。
美利達副總鄭文祥分析，今年全年內銷營收比去年成長2~3倍，雖在自行車騎乘風氣盛行帶動下，估明年仍將持續成長，但年增率在今年基期墊高下，可能大幅萎縮至僅約20~30%成長。
受第4季原物料成本壓力稍緩，且台幣貶值等效益若能持續維持至明年，加上轉投資中國深圳廠、山東廠明年業績，都可望較今年為佳，及雙品牌MERIDA與SPECIALIZED全球布局策略奏效，法人估計，美利達明年EPS將回到6元以上。
巨大降明年成長預估
除美利達明年成長力道將趨緩，國內自行車龍頭廠巨大，對明年成長力道也同樣看法較保守。巨大董事長劉金標直言明年自行車產業熱潮將不若今年，成長恐將趨緩。雖巨大接單能見度長達半年，也就是說至明年6月前業績無虞，巨大執行長羅祥安也認為，明年仍有許多變數。
羅祥安指出，未來將視節能減碳的環保熱潮、與不景氣的兩股力量相對拉扯，雖長遠影響仍未知，但也是這兩股力量，使近期自行車產業仍未受到全球金融風暴太大影響。
對明年展望，雖巨大仍未改變全年集團營收10%成長目標，但目前巨大內部，也已看出明年成長力道將趨緩，相較今年內銷2倍成長、外銷成長15~20%，預估明年內銷僅約20%成長，外銷成長幅度更在10%內。