多空激戰 逢回偏多
永豐期貨 2008-12-09
「大盤走勢」：
週二凌晨美股再度大漲，使得台股週二再度收中紅且放量至828億元，週二最強勢當屬金融股莫屬，也是政府作多護盤主要重心，分析各類股指數，包括水泥、食品、紡纖、機電、生技、玻璃、航運、觀光、金融及百貨，不是突破季線就是在季線附近，而塑膠、鋼鐵、汽車、電子、造紙、營建等尚未反彈至季線，未來落後股能否補漲或是強勢股拉回將左右大盤能否向季線挑戰所在。台北股市終場以4,472.66點作收，上漲54.33點，成交量擴大為830.75億元。
「期貨走勢」：
台指期週二小跌11點，收在4460點，以小黑K棒作收。就價差方面來分析，十二月台指期轉逆價差12.66點；電子期逆價差為1.35點，金融期逆價差1.12點，摩台期則仍為正價差1.01大點。
台指期週二轉為震盪洗刷格局，由於週一的漲停作收，週二已可明顯見到多單獲利下車的跡象。就台指期支撐與壓力的角度來分析，十五分鐘線日平均圖週一跳空之後即在4350附近翻多，週二收盤後轉換線與基準線糾結在一起並隱約死叉，即使如此，但K線位置離壓力雲層約仍有一、二百點差距，仍屬多方勢。整體而言，正價差在大漲隔日就馬上收歛為平價差，顯示多頭壓力仍不小，基本上此波上漲只要不要跌回雲層之下(約4280~4350價區) ，就算兩條多空線轉為死亡交叉，還仍可僅視為多頭回檔，操作上逢回承接多單為主。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單部位增加96口，目前淨多單為12,507口，特定法人亦同步增加多單1,097口，目前為淨多單26,680口；外資、投信、自營商三大法人週二則是大幅調節多單部位3,191口，目前為淨多單11,547口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，十二月份買權集中在4600點序列；賣權部份則是集中在4300點~4400點序列。另就未平倉量來分析，十二月份買權增加至339,800口，最大序列維持在4600點序列，水位為38,938口；而賣權的OI升為205,611口，最大序列仍在3600點，水位為41,764口。未平倉量put/call ratio由0.60上升至0.61，籌碼面變化不大。在隱含波動率方面，十二月買權平均隱含波動率由45.55小幅降至40.10，而賣權平均隱含波動率由52.66降至49.00，週二年化波動率稍微升至38.62%，行情上下洗刷使得波動率雙雙下降，權利金已接近可投資價位，應可伺機佈局買方部位。