瑞昱(2379)昨日法說會公布去年第四季財報及第一季展望，瑞信證券（Credit Suisse）鑑於瑞昱毛利率優於預期，調高瑞昱獲利及目標價，投資評等由表現不如大盤（Underperform）調高至中立（NEUTRAL），目標價由45元調高至60元。惟野村證券（NOMURA）重申瑞昱減碼（Reduce）評等，目標價維持45元，並估瑞昱毛利率未來壓力仍沈重。
瑞昱今（7）日受到上季毛利率水準優於預期及第一季展望佳等挹注，股價呈現大漲。
瑞昱去年第四季因產品組合改善、撙節成本效益，推升毛利率走高，增加了1.35個百分點，達41.5%，稅後純益2.8億元，EPS為0.57元。累計全年毛利率為38.35%、稅後純益15.9億元，EPS為3.24元。瑞昱指出，第一季雖為傳統淡季，但營收仍可較上季持平或小幅成長，若毛利率維持上季高檔水準，獲利即可回復成長。
瑞信證券指出，瑞昱估第一季營收將與上一季持平或小幅成長，優於瑞信證券公司內部預期季減1-4%。瑞昱亦估第一季毛利率與上一季持平，也優於預期，主要受惠於營運重心由PC轉至通信，技術製程積極轉進65/40nm也是因素之一。
瑞信證券調高瑞昱今年獲利預估，EPS從3.47元調高至4.25元，目標價從45元調高至60元，投資評等由表現不如大盤（Underperform）調高至中立（NEUTRAL）。
野村證券則重申瑞昱Reduce評等，目標價維持45元。
野村證券認為儘管市場對於瑞昱去年第四季毛利率41.5％相當驚豔，惟野村證券認為，毛利率不可能維持此水準，並估將快速跌落至40％以下，主要Ethernet市場萎縮及競爭激烈，並估瑞昱今年EPS為3.48元。