2012/02/06 11:46 鉅亨網 記者陳俐妏 台北
美林證券表示，台化 (1326) 1月業績因基期低和主力產品PTA價量同步走揚，月成長近16%。但美林預估，台化後市獲利表現仍有限，雖然PX－芳烴產品獲利表現強勁，但目前PTA的價格低於損益兩平的水準，以產品表現來看，看好台塑 (1301) 、南亞 (1303) 優於台化 (1326) 和台塑化 (6505) 。
美林證券指出，台塑化 (6505) 在整體產品單價反彈下，月成長達9%，但因出貨量衰減，年減達3%，預估煉油開工率在1月份可望超過80%。台塑因開工率降低，1月營收月減達4%，年減23%，但日廠東曹VCM產能仍中斷(約佔4%亞洲產能)，乙烯和燒鹼價格看增，加上polyolefins (PE/PP)回檔風險有限，在四寶中後市相對看好。
美林證券也指出，台化在主力產品PTA價量看增下，加上市場農曆年前已出現庫存回補，月增達16%，但美林證券預估，後市獲利表現還是有限，雖然PX－芳烴產品獲利表現強勁，但目前PTA的價格低於損益兩平的水準。至於南亞 (1303) 由於屬2次加工，更接近下游IT和紡織終端客戶，在春節效應下月減達10%，年衰退24%，但乙二醇(EG)產品供需情況來看，後市仍是看好。
美林證券認為，由於燒鹼，EG和PVC產品後市相對看好，看好台塑、南亞優於台化和台塑化。