本帖最後由 yoyo 於 12-01-20 10:22 編輯
艱困晦澀、操作難度甚高的兔年終於結束，而隨著總統大選的結束，以及農曆年長達11天的休市，可以預見的是，新春開紅盤之後，台灣股市即將面臨一個嶄新的局面。
國際金融市場方面，自二月份至四月份為止的三個月期間內，是歐豬五國長期債券密集到期期間，可以預見的是，已經偃旗息鼓一段時間的國際禿鷹集團，必定再度大舉出擊。一月十三日標準普爾一舉調降法國、奧地利、義大利、西班牙等歐盟九國的信用評等，應該就是國際禿鷹集團再度出擊的首部曲，而隨著歐豬五國長期債券的密集到期，國際禿鷹集團的出手力道應該也會越來越重，以歐美股市為首的全球金融市場，也將再度進入嚴厲考驗期。
由於歐美股市自2011年九月中旬以後即展開波段震盪反彈，至2012年1月18日為止，道瓊指數反彈幅度已達20.9%，德國股市的反彈幅度更高達28.9%，由於歐美股市都已處於波段反彈的高點，理論上，居高思危的市場心理，恐將使得國際禿鷹集團的攻擊效應擴大，也就是說，如果國際禿鷹集團趁歐豬五國長期債券到期之時，對全球金融市場展開攻勢，則以歐美股市為首的全球股市，恐將展開中期波段回檔。
但值得留意的是，二至四月的歐債危機舉世皆知，以過往經驗，市場已經取得共識的議題，對於股市所能產生的衝擊通常極為有限，而且在歐美國家已經取得通力合作解決問題的共識下，歐債危機擴大到引發金融風暴的可能性是非常低的，甚至不能排除利空出盡的可能性。
此外，自去年十二月以來，世界各主要國家所公佈的經濟數據，無論是德國信心指數，中國大陸去年第四季的GDP成長率，或是美國的就業率以及製造業、房屋銷售指數，表現全都優於市場預期，由此可見全球主要國家的經濟景氣，仍處於溫和擴張期，並未如市場擔心的轉為衰退，為全球股市提供相當紮實的支撐基礎。
縱然國際股市因為歐債危機的引爆出現崩跌走勢，以美國為首的世界各國政府，也會在美國釋出QE3政策的領導下，再度大舉釋出資金展開救市動作，因此，國際股市崩跌的時間和幅度都應該有限，甚至不排除出現急跌後強力回升的可能性。
台灣股市自去年八月份以來，就持續處於弱勢格局中，無論三大法人或是一般投資人，紛紛退出觀望，成交值持續衰退，10日均線甚至一度下降至633億的低量水準，但是我們發現，2012年1月18日農曆年封關日的收盤指數7，233點，和去年11月18日的收盤指數是完全一樣的，但是同期間融資餘額卻大減566億、減幅高達24.3%，融券餘額則大增4萬9千張，整體市場券資比自4.91%升高至6.29%。
也就是說，整體市場籌碼已經得到充分沉澱，上一次整體市場券資比達到6.29%，是在2009年10月23日，當時指數是在7，649點，之後大盤一路震盪反彈至8，395點，才展開中期回檔整理。因此我們認為，只要國際股市恢復穩定，目前持股率甚低的三大法人資金積極回流，台灣股市將可望出乎市場意料的自第一季起就展開中期反彈走勢。