康和投顧晨間投資焦點

盤勢分析
週二台股量能回升至千億元水準，在量先價行的邏輯下，近期台股可望挑戰、甚至突破半年線(7328.49點)的支撐，建議近期可積極進場佈局，抱股過年，短線目標先看7500點。在外資期貨動態方面，週二外資期貨未平倉部位增加了3508口多單部位，目前淨多單部位為1684口，在政治不確定因素消除下，外資期貨開始建立多單部位。目前推薦2317鴻海、2885元大金和2511太子。

國際股市

歐洲昨日有兩件重大的利多及利空事件，利多則是德國ZEW信心指數大幅回升，該指標代表未來6個月的景氣狀況將會好轉，利空則是歐洲金融穩定機制(EFSF)也就是紓困基金被信評公司標普降評，從AAA降至AA+，因為其信評是由擔保國信評所決定，法國也是其中之一，因此日前法國被降評自然其擔保對象也會連帶遭受影響，但以昨日歐股表現看來，只反應利多未反應利空，但在深入觀察ZEW指數與德國DAX指數關係，除了非常低的相關係數之外，似乎也未有ZEW指數領先DAX指數的關係，因此，建議歐股重心應仍把重點擺在歐債問題結構上。

焦點個股推薦
聚陽(1477)
(1)4Q11營運呈現淡季不淡，今年並無提列資產減損之情形，獲利較前年大幅成長;(2)目前接單至4月，1Q12接單價量優於預期;(3)現金股利約5.5元，殖利率約8%。以2012年EPS計算，目前P/E約9.7X，於歷史區間(8-12X)中下緣，考量成衣製造為民生必需品供應商，受景氣波動影響較小，配合原物料趨穩及匯率趨勢，2012年營運有穩中求進機會。4Q11-1Q12獲利表現優於預期，對近期股價可有推升動能，建議區間操作，目標價79元（11x2012E EPS）。

中鋼(2002)
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中鋼2011年營收2403.76億元（+0.5%YoY），自結稅前盈餘202.85億元（-53.9%YoY），預估稅後EPS為1.17元。依往年股利政策推估現金股利約0.8元，現金殖利率低於3%。
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展望2012年，受總經不確定性影響，1Q鋼市未能明顯好轉，俟2Q歐債問題舒緩後，鋼市可望回歸正常需求。預估2012年營收2281.40億元（-5.1%YoY），稅後盈餘171.82億元（-2.4%YoY），稅後EPS為1.14元。
目前鋼價處於相對低檔，預期2Q鋼價將緩步走揚，產業景氣落底。惟目前中鋼PBR約1.5x，處於近兩年區間中緣，加上殖利率題材性不若往年，股價並未明顯偏低，短線維持中立建議。



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