葉鴻儒：無論誰勝選 封關前反映完畢 台股回歸基本面
2012/01/13 23:33 鉅亨網 記者張中昌 台北
總統大選，根據國內投信整理，自1996年以來，歷次總統大選，選後隔日台股漲跌機率各半，但2004年大選因兩顆子彈事件，選後單日大跌6.68%，創近年來最大單日跌幅，至於選後1周與後1月則多呈現走揚，平均漲幅達0.14%與7.15%。唯一值得注意的是，隨著時間拉長，幾次總統大選因遭逢科技泡沫、紅杉軍抗爭與金融海嘯，選後1季、半年至後1年可說是跌勢慘重，後1年平均跌幅達6.15%。
摩根投信副總葉鴻儒表示，本次總統大選因提前至元月，選後距離農曆年封關僅剩三個交易日，研判無論藍、綠何黨勝選，對台股的影響應會在下周反應完畢。而從過去3次總統大選經驗，選舉結果對大盤影響最長僅1周即反應完畢，且在選後即會逐步回歸基本面題材，從外資期貨部位已由淨空單轉為淨多單，顯示對於選後行情的表現信心轉佳，只要歐債不再傳出重大利空，有機會上攻半年線，而前波低點6633點應具支撐。
葉鴻儒認為，本次年節假期長達9天，期間不但有歐元區財長會議、美國FOMC會議等攸關歐債處理進程、美國年度貨幣政策與QE3施行與否的重大會議，且中國也有機會在年後出現貨幣政策調整，預期在農曆年後選舉結果對台股影響應逐步淡化，指數反而與國際市場氣氛的連動性較強。
葉鴻儒分析，若藍營勝選，具政策題材的中概、航空、觀光、運輸等族群，預期在選後應會有慶祝行情，反之則恐須提防賣壓出籠。至於綠營勝選，則有機會嘉惠生技、健康醫療等社會福利概念股。
至於以出口為主的電子股較不受大選結果影響，隨美國經濟數據好轉，CES消費性電子展又有多樣科技新產品上市，去年跌深的電子股下檔風險有限，反成為近期法人資金加碼的主軸，看好電子股在價值面re-rate以及新產品帶來的累積庫存效應，有機會在選後擔綱盤面主軸。
另外金融、傳產等非電族群，在去年上半年漲多且基期偏高的情況下，有盈餘下修的風險存在。不過，葉鴻儒強調，隨MOU與ECFA簽署，兩岸開放政策應不會走回頭路，但ECFA屬於中長線題材，要產生實質效益，且提升兩岸產業能見度、與人流、物流、金流等效應的發酵，都仍需時間醞釀。長期以來價值低估的金融、傳產族群，在需求與消費市場擴大下，長線獲利空間大有可為。