回顧12年前的台股：決戰今朝
今天是選舉投票日，這次雙英對戰非常逼近，導致投資人信心不足，半年以來融資持續下降，統計融資高峰由去年1月6日的3，260億元，減到今年1月12日低點的1，856億元，下降幅度43％，遠比去年指數高點9，220點和低點6，609點下跌28％幅度更大，投資者的擔心不是沒有道理，等到選舉結果揭曉，會反映在選後封關前的三個交易日，行情變動將非常劇烈，沙盤推演有二種可能性：
狀況一：假如蔡英文當選。如同2000年當時也是三組候選人，由於藍營分裂，使得阿扁漁翁得利，連戰及宋楚瑜雙雙落選。時間非常巧妙，12年後的宋楚瑜，今年又捲土重來，這次關鍵就在他的得票率高低，將決定雙英誰當選。
回顧2000年總統大選，選舉前在3月10日台股開高9，702點，但最後收低9，429點，當天大跌157點，即使當時國民黨全力動員下，選前股市照樣長黑作收，似乎提前埋下伏筆。選舉結果出爐，震撼台股投資人，選後第一個營業日，台股跌幅2.59％，法人及散戶被套牢，因此大家傾全力拉抬一波「長線逃命線」，不久4月6日指數攻到10，328.98點，也就是在阿扁520上台前。
阿扁上台第一年就廢核四，而首任聯合政府的行政院長唐飛，被當作「最後一顆石頭」黯然下台，「全民政府」徹底破功，台股跌的昏天黑地，一直到2001年的3，411點才踩煞車。2000年到2008年綠營執政的8年期間，前6年台股只要漲到十年線，就是解套的賣點，到了後2年，因為阿扁貪腐，百萬紅衫軍走上街頭，人民突然覺得有變天的機會，再加上當時全球股市早已漲翻天，台股才開始往上揚升。因此我覺得，這次狀況跟12年前很像，但又有歐債風暴，我擔心看守政府能否穩得住目前的金融情勢?最有可能的情況是先跌，然後再拉一波逃命線，接下來就自求多福了。
狀況二：假如馬英九連任。這並不表示台股會大漲特漲，因為國際上狀況仍多，不過我認為，只要能夠順利度過第1季的歐債問題，全球是有緩步漸入佳境的條件。馬英九第一任因調降遺贈稅而回流的海外資金，還會留在國內，而兩岸關係建築在九二共識下，金融獲准登陸，又簽署ECFA 共有539項早收清單，但其中最關鍵的陸資，並沒有大舉進入台灣，因為投資保障協定尚未過關。所以在第二任期間，陸資肯定會進來台灣，即將在2016年成為全球第一大經濟體的中國，對台灣總體經濟面具加分作用，但短線仍有很多挑戰。
由於選前內資極度壓縮，選後封關前三天的第一個交易日，各類股一定大漲，並且極有可能由最委屈的官股金融帶頭，有異軍突起的補漲空間。去年第一金（2892）現增164億，每股20.5元到現在的17.65元，不知套住多少人；華南金（2880）現增200億元，每股16.67元到現在的16.2元；台企銀（2834）去年現增50億元不成，拖到今年1月6日洽特定人才認購完成，像這種補償性上漲很可能發生，而陸資參股金融及領先在大陸設立分行的金控，今年在大陸都將開放承作人民幣業務，會有大行情。
國安基金去年12月21日以來，在台銀證券買超477億元，1月13日又大買89億。而外資這次更賭多，1月10日一口氣買超100億，連買4天，到1月13日都大買超93億！選後可就不客氣，想辦法軋散戶、軋空手，短線這三天台股先大漲，很可能超過半年線到7，500～7，600點，但面對長假及不確定性，獲利了結賣壓也一定會出來，如同衝浪一樣，短線急漲後再壓回，而個股就要看持股信心，信心夠的可能連漲三天。等到過完農曆新年，龍年開市後觀察點就要回歸國際盤，至少有基本面的台股不應該輸給歐美國家，合理區間回到年線之上，合理位置應該在8，000點附近，隨著景氣復甦再做調整。兩岸政策將延續，包括陸客觀光人數增加，第2批ECFA項目公佈，長線台股仍然看漲。不過提醒各位，今年指數不會急漲，面對景氣變數需要時間調整。
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