【經濟日報╱記者溫建勳／台北報導】 2012.01.06 03:59 am
花旗環球證券指出，現有電子書的全球終端庫存需要三個月去化，因此調降元太（8069）去年第四季、今年第一季的營收目標。調整之後，預期元太12 月營收剩下21億元左右，月減40%，而第一季營收將進一步衰退30%，目標價從68元降為60元。
花旗環球引用亞馬遜公布的數字指出，12月是Kindle Fire 最光榮的月分，平均每周可賣出100萬台，堪稱是美國最暢銷的聖誕節禮物。不過，通路商為避免2010年的缺貨問題，去年提早大舉拉貨，導致終端庫存到現在還需要三個月時間去化，使得元太營收近期面臨下滑壓力。
花旗環球把元太去年第四季總營收預估從131.09億元，降為109.24億元，換算下來，12月營收僅21億元左右，可能月減四成。花旗環球同步把元太第一季的總營收預估，從94.07億元降為76.25億元，等於第一季營收季減三成。由於拉貨旺季已過，花旗環球認為元太最近基本面缺乏強而有力的數據。
此外，花旗環球指出亞馬遜自1月開始，將進行積極的促銷行動，一方面去化購物季節尾聲的剩下庫存，同時也要為新產品上市之前，替通路商預作準備。兩方面來說，元太繼續與亞馬遜維持良好的夥伴關係，未來共同攜手跨入下一代產品，但同時意味著元太在既有產品上，面臨潛在的毛利壓力。
花旗環球強調，維持長線看多元太的論點，投資評等為「優於大盤」，認為元太長線題材仍豐，短期營運數字不影響長期的投資表現。
元太近期股價直直落，外資賣超是主要原因，昨（5）日上漲0.65元，收在39.55元，迄今仍未站上月線，股價相較大盤來的弱。
外資圈普遍預估。元太去年第四季維持高檔，但今年第一季就面臨明顯的營收季增率下滑壓力。