10檔投信作帳認養股評析
經濟日報 記者李娟萍 2008-12-05


投信業者4日反向加碼台股，買超4.8億元，是否將啟動投信年底作帳行情？投信法人分析，台股空頭氣盛，至明年1月農曆年股市封關前，台股走勢將處震盪打底階段，為減少持股波動度，投信業界近來紛紛砍電子股，轉進傳產及金融股，4日的反向加碼，應屬調節持股的動作。
美股4日費城半導體指數大漲，但台股卻開高走低，三天法人中，外資、自營商持續賣超，只有投信轉賣為買。根據Cmoney統計，投信業者近一個月買超前五大個股，包括富邦金、中信金、台泥、台新金、中華電，分屬金融、傳產及現金流量高的電信類股，電子股買進張數則大幅減少。
電子產業能見度低，即使4日電子股相對抗跌，但投信業仍頻頻砍電子股，轉進傳產及金融類股，金融股因權值較大，進出容易，且具兩岸簽訂金融合作監理備忘錄（MOU）題材，成為投信業近一個月主要加碼的標的。
建弘投信經理謝杰良認為，投信業者年底作帳通常有二種，一是選定族群及個股，一路買進，衝高股價，但此屬多頭時期的作法；另一是降低弱勢族群持股比重，買進防禦型個股，使其績效相對大盤為佳。他說，近期投信砍電子、轉傳產的作法，比較像是後者，但算不算是作帳行情，還須觀察投信未來買賣超狀況，目前比較偏向調節持股的動作。
統一投信投資處執行副總董永寬預期，在低利率資金潮及中國明年1月農曆需求效應，明年2月台股有機會延續跌深反彈行情。不過，由於景氣能見度仍低，法人傾向謹慎保守，保留較多現金部位，預估台股在12月將反覆打底，拉長時間來讓籌碼面沈澱。